Инвестиции в беспилотные автомобили перестали быть ставкой на далёкое будущее. Роботакси Waymo в сентябре 2026 года возили платных пассажиров в 14 городах США и выполняли более 500 тыс. поездок в неделю, Baidu только за IV квартал 2025 года провела 3,4 млн полностью беспилотных поездок, а Tesla с 2026 года возит пассажиров без водителя в части городов Техаса и Флориды. При этом профильный фонд Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV) за пять лет приносил в среднем 5,3% годовых против 13,8% у индекса S&P 500, потому что вместе с технологиями автономного вождения он держит автопроизводителей и всю цепочку электромобилей.
Ниже разберём, на каком этапе находится отрасль, кто реально зарабатывает на беспилотном транспорте, какие акции, ETF и облигации доступны частному инвестору из Украины и ЕС, как сектор вёл себя на рынке и какую долю портфеля разумно отводить под эту тему.
Что такое беспилотные автомобили с точки зрения инвестора
Международная организация инженеров SAE делит автоматизацию вождения на шесть уровней, от 0 до 5. Системы второго уровня, которые держат полосу и дистанцию под постоянным контролем водителя, уже стоят в миллионах машин. Третий уровень позволяет водителю отвлекаться в определённых условиях, четвёртый означает полностью беспилотную езду в ограниченной зоне, а пятый, езда без ограничений где угодно, пока нигде не реализован.
Для инвестора важно различать два рынка. Первый связан с роботакси и беспилотными грузовиками четвёртого уровня, где компания сама владеет парком или делится выручкой с платформой. Второй связан с системами помощи водителю и условной автоматизацией в личных автомобилях, где зарабатывают поставщики чипов, датчиков и программного обеспечения, а автопроизводители продают функции как опцию или подписку. Деньги в этих двух моделях приходят разными путями и в разные сроки, поэтому и акции ведут себя по-разному.
Перспективы и оценки рынка
Чтобы понять, насколько оправданы инвестиции в беспилотные автомобили, полезно опираться на операционные данные компаний, а не только на прогнозы. Waymo, дочерняя компания Alphabet, к марту 2026 года выросла с 50 тыс. платных поездок в неделю в мае 2024 года до 500 тыс., а в сентябре 2026 года открыла сервис в Денвере, Сан-Диего и Тампе, доведя число городов до 14 при парке более 4 тыс. машин. Руководство компании ставит цель выйти на 1 млн платных поездок в неделю к концу 2026 года. В феврале 2026 года Waymo привлекла $16 млрд при оценке $126 млрд.
В Китае Baidu Apollo Go за IV квартал 2025 года выполнила 3,4 млн полностью беспилотных поездок, что более чем втрое больше, чем годом ранее, а всего к февралю 2026 года перевезла более 20 млн пассажиров в 26 городах мира. Pony.ai планирует к концу 2026 года довести парк до более чем 3,5 тыс. машин, WeRide до 2,6 тыс. роботакси. В грузоперевозках Aurora Innovation с мая 2025 года возит коммерческие грузы без водителя в Техасе и, по письму акционерам, рассчитывает закончить 2026 год с более чем 200 беспилотными тягачами.
Из долгосрочных оценок чаще всего цитируют McKinsey. По её расчётам системы помощи водителю и автономного вождения могут приносить $300–400 млрд выручки в год на рынке легковых автомобилей к 2035 году, а доля новых машин с функциями третьего уровня и выше в базовом сценарии составит 12% в 2030 году. Это оценка консалтинговой компании 2023 года, к ней стоит относиться как к ориентиру, а не к прогнозу.
Регуляторы постепенно открывают дорогу. В апреле 2025 года Министерство транспорта США и NHTSA объявили новую рамку для автономных автомобилей, упростили отчётность об инцидентах и расширили программу исключений на машины, собранные в США. В Германии Mercedes-Benz в декабре 2024 года получила разрешение на систему третьего уровня Drive Pilot при скорости до 95 км/ч на всей сети автобанов.
| Показатель | Значение | Источник |
|---|---|---|
| Платные поездки Waymo | более 500 тыс. в неделю, 14 городов США, парк более 4 тыс. машин | Waymo, сентябрь 2026 |
| Цель Waymo | 1 млн платных поездок в неделю к концу 2026 года | Waymo, февраль 2026 |
| Baidu Apollo Go | 3,4 млн беспилотных поездок за IV кв. 2025, более 20 млн всего | Baidu, февраль 2026 |
| Беспилотные грузовики Aurora | цель более 200 тягачей к концу 2026 года | Aurora, февраль 2026 |
| Выручка от ADAS и автономного вождения | $300–400 млрд в год к 2035 году | McKinsey, 2023 |
| Доля новых авто с L3+ (базовый сценарий) | 12% в 2030 году, 37% в 2035 году | McKinsey, 2023 |
Таблица 1. Ключевые цифры рынка беспилотных автомобилей.
Кто зарабатывает в цепочке стоимости
Инвестиции в беспилотные автомобили можно направить в несколько звеньев. Операторы роботакси, такие как Waymo, Baidu, Pony.ai и WeRide, получают выручку от поездок, но несут огромные затраты на машины, датчики и разработку, поэтому большинство из них пока убыточны. Разработчики программного обеспечения и вычислительных платформ (NVIDIA, Mobileye, Horizon Robotics) зарабатывают на каждой машине с продвинутыми функциями, независимо от того, кто выиграет гонку операторов.
Отдельное звено составляют производители датчиков, лидаров и радаров. Китайская Hesai стала одним из крупнейших в мире производителей лидаров, а европейские Valeo и Aumovio поставляют датчики и системы помощи водителю. Автопроизводители зарабатывают на продаже машин для парков роботакси и на платных функциях в личных автомобилях, а платформы заказа поездок вроде Uber подключают беспилотные машины партнёров к своим приложениям.
Для инвестора главный вывод в том, что «продавцы лопат» зарабатывают раньше и стабильнее операторов. Чипы и датчики нужны всем участникам гонки, тогда как прибыльность самих роботакси в большом масштабе ещё предстоит доказать.
Акции компаний сферы беспилотных автомобилей
США
Самая сильная позиция у Alphabet благодаря Waymo, но для холдинга с выручкой от поиска, рекламы и облаков беспилотный бизнес пока небольшая часть. Tesla делает ставку на камеры и собственную нейросеть, запустила роботакси в Остине в июне 2025 года и к лету 2026 года работала в шести городах Техаса и Флориды, в части из них без водителя, однако основная выручка компании по-прежнему приходится на продажу электромобилей. NVIDIA поставляет платформу DRIVE для автопроизводителей и операторов, Mobileye (основным акционером которой остаётся Intel) разрабатывает системы помощи водителю и беспилотную платформу для Volkswagen. Aurora Innovation является чистой ставкой на беспилотные грузовики, а Amazon в сентябре 2025 года запустила роботакси Zoox в Лас-Вегасе.
| Компания | Биржа: тикер | Страна | Роль в нише |
|---|---|---|---|
| Alphabet | Nasdaq: GOOGL | США | Waymo, лидер роботакси в США |
| Tesla | Nasdaq: TSLA | США | Роботакси и система FSD |
| NVIDIA | Nasdaq: NVDA | США | Вычислительная платформа DRIVE |
| Mobileye Global | Nasdaq: MBLY | США, Израиль | Чипы и ПО для ADAS, беспилотная платформа |
| Aurora Innovation | Nasdaq: AUR | США | Беспилотные грузовики |
| Amazon | Nasdaq: AMZN | США | Роботакси Zoox |
| Uber Technologies | NYSE: UBER | США | Платформа для роботакси партнёров |
Таблица 2. Акции компаний сферы беспилотных автомобилей на рынке США.
Европа
В Европе тема представлена автопроизводителями и поставщиками. Mercedes-Benz первой получила разрешение на систему третьего уровня в Германии. Volkswagen через дочернюю MOIA и вместе с Mobileye готовит беспилотный ID. Buzz, который в 2026 году проходил испытания в шести городах США и Германии. Valeo производит автомобильные лидары, а Aumovio, выделенная в сентябре 2025 года из Continental, выпускает датчики и системы помощи водителю.
| Компания | Биржа: тикер | Страна | Роль в нише |
|---|---|---|---|
| Mercedes-Benz Group | Xetra: MBG | Германия | Система третьего уровня Drive Pilot |
| Volkswagen | Xetra: VOW3 | Германия | MOIA и беспилотный ID. Buzz |
| Valeo | Euronext Paris: FR | Франция | Лидары и датчики |
| Aumovio | Xetra: AMV0 | Германия | Датчики и системы помощи водителю |
Таблица 3. Акции компаний сферы беспилотных автомобилей в Европе.
Азия
Китай является вторым центром беспилотного транспорта. Baidu через Apollo Go стала одним из крупнейших в мире операторов роботакси и выходит на рынки Ближнего Востока, Европы и Южной Кореи. Pony.ai и WeRide торгуются на Nasdaq и с ноября 2025 года также в Гонконге. Horizon Robotics поставляет чипы для систем помощи водителю китайским автопроизводителям, а Hesai является одним из крупнейших в мире производителей лидаров. В Японии Toyota в апреле 2025 года договорилась с Waymo изучить сотрудничество в беспилотных технологиях, в том числе для личных автомобилей.
| Компания | Биржа: тикер | Страна | Роль в нише |
|---|---|---|---|
| Baidu | Nasdaq: BIDU, HKEX: 9888 | Китай | Роботакси Apollo Go |
| Pony.ai | Nasdaq: PONY, HKEX: 2026 | Китай | Роботакси и беспилотные грузовики |
| WeRide | Nasdaq: WRD, HKEX: 0800 | Китай | Роботакси и беспилотные автобусы |
| Horizon Robotics | HKEX: 9660 | Китай | Чипы и ПО для ADAS |
| Hesai Group | Nasdaq: HSAI, HKEX: 2525 | Китай | Лидары |
| Toyota Motor | TSE: 7203, NYSE: TM | Япония | Партнёрство с Waymo |
Таблица 4. Акции компаний сферы беспилотных автомобилей в Азии.
ETF на беспилотные автомобили
ETF США
Для большинства частных инвесторов инвестиции в беспилотные автомобили проще всего реализовать через ETF. Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV) держит 74 компании, от разработчиков технологий до производителей батарей и автомобилей, а крупнейшими позициями в нём сейчас являются Microsoft, NVIDIA и Tesla. iShares Self-Driving EV and Tech ETF (IDRV) устроен похоже, но дешевле. ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ) управляется активно, держит около 27 бумаг и шире по теме, включая робототехнику и оборонные технологии, при этом на начало 2026 года крупнейшей его позицией была Tesla.
| Фонд | Тикер | TER | Активы | Запуск |
|---|---|---|---|---|
| Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF | DRIV | 0,68% | $334 млн (20.10.2026) | 2018 |
| iShares Self-Driving EV and Tech ETF | IDRV | 0,48% | $167 млн (14.05.2026) | 2019 |
| ARK Autonomous Technology & Robotics ETF | ARKQ | 0,75% | около €1,7 млрд (март 2026) | 2014 |
Таблица 5. ETF на беспилотные автомобили на рынке США.
UCITS ETF
Жителям ЕС американские ETF обычно недоступны из-за требований PRIIPs к документу KID, поэтому им подходят фонды по стандарту UCITS. Крупнейший из них, iShares Electric Vehicles and Driving Technology UCITS ETF, покупает производителей электромобилей и компании, связанные с технологиями автономного вождения, и стоит 0,40% в год. У Global X есть европейская версия DRIV, Global X Autonomous & Electric Vehicles UCITS ETF, в накопительном и распределяющем классах, но фонд пока небольшой.
| Фонд | ISIN | TER | Размер | Тип* |
|---|---|---|---|---|
| iShares Electric Vehicles and Driving Technology UCITS ETF | IE00BGL86Z12 | 0,40% | около $620 млн | Acc |
| Global X Autonomous & Electric Vehicles UCITS ETF | IE00BMH5YR69 | 0,50% | около $9 млн | Acc |
| Global X Autonomous & Electric Vehicles UCITS ETF | IE00BMH5YS76 | 0,50% | около $1,5 млн | Dist |
Таблица 6. UCITS ETF на беспилотные автомобили и электромобили. * Acc означает накопительный фонд, который реинвестирует дивиденды, Dist означает фонд с выплатой дивидендов.
Облигации компаний сферы беспилотных автомобилей
Чистые игроки рынка беспилотного транспорта обычных облигаций почти не выпускают. Waymo финансируется через Alphabet и частные раунды, а Aurora, Pony.ai и WeRide живут на акционерный капитал. Поэтому инвесторы, которые хотят получить долговую экспозицию к теме, рассматривают облигации крупных компаний, стоящих за беспилотными технологиями. Это Alphabet как владелец Waymo, NVIDIA как поставщик вычислительной платформы и General Motors, которая после закрытия проекта роботакси Cruise продолжает развивать системы помощи водителю в своих автомобилях.
| Выпуск | ISIN | Погашение | Валюта | Рейтинг при размещении | Мин. лот |
|---|---|---|---|---|---|
| General Motors 5,625% | US37045VBA70 | 15.04.2030 | USD | Baa2 / BBB / BBB | $2 000 |
| Alphabet 4,50% | US02079KAL17 | 15.05.2035 | USD | Aa2 / AA+ | $2 000 |
| General Motors 6,25% | US37045VBB53 | 15.04.2035 | USD | Baa2 / BBB / BBB | $2 000 |
| NVIDIA 3,50% | US67066GAG91 | 01.04.2040 | USD | A3 / A- / A | $2 000 |
| Alphabet 5,25% | US02079KAM99 | 15.05.2055 | USD | Aa2 / AA+ | $2 000 |
Таблица 7. Облигации компаний сферы беспилотных автомобилей. Рейтинги Moody’s / S&P / Fitch на дату размещения по проспектам эмитентов.
Облигации NVIDIA размещались в 2020 году, и с тех пор кредитные рейтинги компании могли измениться, поэтому перед покупкой их стоит проверить у брокера. Долгосрочный выпуск Alphabet до 2055 года сильнее остальных реагирует на изменение процентных ставок.
Как беспилотные автомобили вели себя на рынке
Инвестиции в беспилотные автомобили через широкий тематический фонд пока заметно уступали рынку. Если вложить $10 000 в DRIV в начале 2021 года, к октябрю 2026 года они превратились бы примерно в $13 700 против $22 100 в S&P 500 и $19 100 в мировом фонде ACWI. Главная причина в 2022 году, когда фонд потерял 34% вместе с акциями электромобилей и технологических компаний, и в 2024 году, когда он снизился на 5% на фоне замедления рынка электромобилей, хотя S&P 500 вырос почти на 25%.
Рисунок 1. Сколько стали бы стоить $10 000, вложенные в начале 2021 года, с учётом дивидендов
| Год | DRIV | S&P 500 (SPY) | Мировой рынок (ACWI) |
|---|---|---|---|
| 2021 | 27,8% | 28,7% | 18,7% |
| 2022 | −34,1% | −18,2% | −18,4% |
| 2023 | 26,1% | 26,2% | 22,3% |
| 2024 | −5,0% | 24,9% | 17,5% |
| 2025 | 30,4% | 17,7% | 22,4% |
| 2026 (январь–октябрь) | 4,1% | 13,3% | 12,5% |
| $10 000 в итоге | $13 693 | $22 134 | $19 148 |
Таблица 8. Годовая доходность с реинвестированием дивидендов, данные PortfoliosLab и totalrealreturns.com за 2026 год по 19–21 октября.
По данным Global X на 30 сентября 2026 года DRIV по стоимости чистых активов принёс 18,0% за год, 13,7% годовых за три года и 5,3% годовых за пять лет, тогда как индекс S&P 500 дал 15,7%, 22,9% и 13,8%. С момента запуска в 2018 году фонд приносил в среднем 11,3% годовых. За последний год тема обогнала широкий рынок, но на длинном горизонте пока проигрывает ему.
Рисунок 2. Среднегодовая доходность DRIV и индекса S&P 500 по данным Global X и First Trust
| Период | DRIV (NAV) | Индекс S&P 500 |
|---|---|---|
| 1 год | 17,98% | 15,74% |
| 3 года | 13,72% | 22,89% |
| 5 лет | 5,25% | 13,79% |
Таблица 9. Среднегодовая полная доходность на 30.09.2026.
Особенности инвестирования в беспилотные автомобили
Инвестиции в беспилотные автомобили отличаются от вложений во многие другие технологические темы. Первая особенность в том, что лучшие активы сектора часто недоступны напрямую. Waymo не торгуется на бирже, и купить её можно только через Alphabet, где она составляет небольшую часть стоимости. Похожая ситуация у Zoox внутри Amazon и у программ автопроизводителей.
Вторая особенность связана с выбором технологического пути. Waymo, Baidu, Pony.ai и большинство других операторов используют комбинацию лидаров, радаров и камер, а также подробные карты районов работы. Tesla делает ставку только на камеры и обучение нейросети на данных миллионов своих машин, что обещает более дешёвую и быструю масштабируемость, но пока требует доказательств безопасности на уровне конкурентов. От того, какой подход окажется экономически выгоднее, зависит судьба и производителей лидаров, и оценки Tesla, поэтому ставить всё на одну технологию рискованно.
Третья особенность в экономике роботакси. Каждая машина с полным набором датчиков и вычислителей стоит заметно дороже обычного такси, а прибыль появляется только при высокой загрузке, поэтому операторы расширяются город за городом и долго остаются в убытке. Для инвестора это означает, что выручка и число поездок растут быстрее прибыли, а рынок оценивает такие компании по темпам роста и перспективе, а не по текущей отчётности.
Четвёртая особенность в составе фондов. Тематические ETF смешивают беспилотные технологии с электромобилями, батареями и крупными технологическими компаниями, поэтому результат DRIV или европейского фонда iShares зависит от продаж электромобилей и цен на литий не меньше, чем от успехов роботакси. Пятая особенность в сильной концентрации на нескольких именах, прежде всего Tesla, оценка которой во многом построена на ожиданиях от роботакси. Тема тесно пересекается с искусственным интеллектом, полупроводниками и редкоземельными металлами для магнитов электродвигателей, поэтому при одновременных вложениях в эти направления риски складываются.
Риски инвестиций в беспилотные автомобили
Инвестиции в беспилотные автомобили несут несколько специфических рисков, и главный из них связан с безопасностью. Одна серьёзная авария может остановить работу оператора, как это случилось с Cruise, после чего General Motors отказалась от собственного проекта роботакси. Второй риск регуляторный, разрешения выдаются по штатам и городам, а в Европе правила для четвёртого уровня только формируются.
Третий риск в длинном пути к прибыли. Операторы роботакси годами работают в убыток, а оценки многих компаний уже включают успех, которого ещё нет. Четвёртый риск конкурентный, технологию одновременно развивают Waymo, Tesla, китайские компании и автопроизводители, и победителей может оказаться немного. Наконец, у китайских компаний добавляются геополитические риски и ограничения США на китайское программное обеспечение в подключённых автомобилях, а у малых компаний вроде производителей лидаров высок риск банкротства.
Как вписать беспилотные автомобили в портфель
Инвестиции в беспилотные автомобили я рассматриваю как тематическую часть портфеля поверх широкого рынка. В своей практике я обычно ограничиваю такую тему долей от 3% до 7% портфеля, а основу оставляю за индексными фондами на мировой рынок и облигациями. Многие крупные участники гонки, такие как Alphabet, NVIDIA и Amazon, и так входят в индекс S&P 500, поэтому инвестор с индексным фондом уже частично вложен в эту тему.
Разумно сочетать широкий ETF с одной-двумя компаниями, которые зарабатывают при любом победителе, например поставщиками чипов, и не держать крупную долю в отдельных операторах роботакси. Жителям ЕС стоит подбирать фонды из справочника UCITS ETF, а открыть счёт для покупки акций и ETF можно у Interactive Brokers. Если хотите, чтобы доля темы и конкретные бумаги были подобраны под ваши цели, я помогу в рамках разработки инвестиционного портфеля или на консультации.
Вопросы и ответы
Стоит ли инвестировать в беспилотные автомобили в 2026–2027 годах?
Инвестиции в беспилотные автомобили оправданы как тематическая часть портфеля. Роботакси Waymo и Baidu уже выполняют сотни тысяч платных поездок в неделю, но профильный ETF DRIV за пять лет приносил в среднем 5,3% годовых против 13,8% у S&P 500, поэтому долю стоит держать умеренной.
Как купить акции Waymo?
Waymo не торгуется на бирже. Получить экспозицию к ней можно через акции материнской компании Alphabet (Nasdaq: GOOGL), где беспилотный бизнес составляет небольшую часть стоимости, или через ETF, в которые входит Alphabet.
Какой ETF на беспилотные автомобили выбрать?
В США крупнейший тематический фонд DRIV от Global X, более дешёвая альтернатива IDRV от iShares. Жителям ЕС подходит iShares Electric Vehicles and Driving Technology UCITS ETF (ISIN IE00BGL86Z12) с комиссией 0,40%. Учитывайте, что эти фонды включают и производителей электромобилей.
Какие китайские компании развивают роботакси?
Крупнейший оператор Baidu с сервисом Apollo Go, а также Pony.ai и WeRide, которые торгуются на Nasdaq и в Гонконге. Инвестиции в них стоит оценивать с учётом геополитических рисков.
Есть ли облигации компаний беспилотного транспорта?
Чистые игроки почти не выпускают облигаций. Частные инвесторы обычно рассматривают облигации Alphabet, NVIDIA и General Motors с минимальным лотом $2 000.
Какую долю портфеля отводить под беспилотные автомобили?
Обычно от 3% до 7% портфеля. Основу лучше оставить за широкими индексными фондами, тем более что Alphabet, NVIDIA и Amazon уже входят в S&P 500.
Вывод
Инвестиции в беспилотные автомобили в 2026 году опираются уже на реальные цифры, а не только на обещания. Роботакси перевозят сотни тысяч пассажиров в неделю, беспилотные грузовики возят коммерческие грузы, а регуляторы постепенно открывают рынок. Но доходность темы на бирже пока отстаёт от широкого рынка, лучшие активы спрятаны внутри крупных холдингов, а прибыльность роботакси в большом масштабе ещё не доказана. Разумный подход состоит в умеренной доле, акценте на поставщиках технологий и широких фондах и терпении на горизонте пяти и более лет.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Данные приведены по состоянию на октябрь 2026 года. Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов, инвестиции связаны с риском потери капитала.
Сертифицированный аналитик по рынкам капитала и ценным бумагам CFI CMSA®, сертифицированный специалист по финансовому планированию и управлению активами CFI FPWMP®, сертифицированный аналитик данных и бизнес-аналитики CFI BIDA®, сертифицированный специалист в сфере финансовых технологий CFI FTIP®. Кандидат юридических наук (PhD), преподаватель.
Эксперт по инвестициям в акции, ETF и облигации на фондовых рынках США, Европы и Азии, более 8 лет практики в инвестировании, $17,3 млн активов в управлении. Специализации «Управление инвестициями» (University of Geneva) и «Управление рисками» (New York Institute of Finance), сертификации Interactive Brokers, IMF и The World Bank. Член Федерации аудиторов, бухгалтеров и финансистов АПК Украины, автор книг по инвестициям и анализу ценных бумаг.
