Одним из важнейших аспектов инвестирования в ценные бумаги является усреднение позиций. Данная стратегия позволяет на длительной дистанции получить большую прибыль. В некоторых случаях, на коротком промежутке времени, данная стратегия позволяет выйти в лёгкий плюс или хотя-бы в ноль. Давайте разберёмся, что значит усреднять акции, и как акции усредняют опытные инвесторы.
Хочу отдельно отметить, что по моему субъективному мнению, если вы не будете усреднять ваши позиции в портфеле, вообще нет никакого смысла инвестировать. Что касается долгосрочных инвесторов, то они как правило даже при желании не могут избежать усреднения акций или ETF. Рассмотрим почему так получается и как это происходит.
Что значит усреднять акции
Понятие усреднение акции — базируется на простом принципе нахождения среднего арифметического числа. Дело в том, что цена на акции постоянно изменяется. И честно говоря, шансы, что вы через день и тем более позже, купите новую акцию той же компании, по такой же цене — близки к нулю. Соответственно, ваша новая покупка обойдётся вам дороже (если эти акции подорожали) или дешевле (если акции упали в цене).
Однако, в терминале и на вашем брокерское счету не будут отображены две и более цены. Вы увидите среднюю цену владения по данным акциям. Таким образом, вам будет показано среднее арифметическое по двум или более покупкам.
Пример. Вы купили 10 акций Apple за 200 долларов, а затем докупили такое же количество по 300 долларов. Что произойдет?
Ваша «средняя цена» будет равна 250 долларам за 1 акцию.
Таким образом, в рассмотренном примере, вы владеете ценной бумагой на 50 долларов ниже, текущей рыночной стоимости. Однако, цена также на 50 долларов выше той, по которой у вас были бумаги изначально. Проделанными действиями, вы усреднили позицию (акции)!
Однако, нужно учесть, что когда говорят что нужно (или можно) усреднять акции, обычно имеется ввиду немного другое…
Что значит усреднить акции при инвестировании
Что такое усреднение акции мы разобрали на примере выше. Имеется ввиду сам механизм. Но как я уже написал, в инвестиционной среде под усреднением, как правило, имеется ввиду докупка именно подешевевших акций. Это позволяет вам снизить среднюю стоимость определённой бумаги в вашем портфеле. При этом, в случае роста курса акций, вы естественно гораздо быстрее выйдете на уровень безубыточности или прибыли.
Таким образом, усреднить акцию, как правило означает докупить ещё подешевевшие акции, в результате чего — снизить их среднюю стоимость для владельца.
Пример. Рассмотрим пример усреднения акции при падении стоимости. Допустим, вы владеете 10 акциями Apple которые приобрели по 200 долларов за штуку. В результате определенных событий, стоимость акции снизилась до 150 долларов. Вы решаете усреднять акции и покупаете ещё 10 акций по цене 150 долларов за штуку. В итоге, у вас на руках уже 20 акций, но стоимость одной акции теперь не 200, а 175 долларов.
(200х10) + (150х10) ÷ 20 = 175$ / шт.
Нужно уточнить два принципиально важных момента. Во-первых, вы владеете акциями дешевле чем раньше (каждая стала дешевле для вас на 25$). Во-вторых, даже если акции востановятся только на половину от падения (при данных значениях они упали на 25%), то есть, хотя-бы на 12,5%, вы достигнете безубыточности. Или, как говорят, «выйдете в ноль». Если же акции просто восстановятся до прежних значений, вы уже получите прибыль (в данном примере, в размере 14,45%!).
Но все было бы слишком хорошо, если бы не было некоторых оговорок… Поэтому, если вы знаете что значит усреднить акции, это ещё не значит, что вы сможете это сделать правильно. Давайте теперь коротко разберём как правильно усреднять акции. Существует даже отдельная стратегия усреднения акций.
Стратегия усреднения акций и её критика
Стратегия усреднения акций позволяет планомерно покупать ценные бумаги, не обращая принципиального внимания на их цену. Иногда, данный подход называют «купи и держи», однако это не совсем точное (правильное) название. В книгах Б. Шефера и некоторых других авторов, данный подход называется «королевский путь».
При инвестирования на длинной дистанции, цена акций или ETF неизбежно будет падать и расти. Если вы регулярно покупаете ценные бумаги — часть из них будет куплена ниже себестоимости (в кризис), а часть дороже. Однако, благодаря как раз таки усреднению, на длительной дистанции вы гарантированно окажетесь с прибылью. Естественно, если вы выбрали первоклассные бумаги и решили правильно усреднить акции.
Отмечу, что стратегия усреднения акций поддаётся сильной критике со стороны многих «экспертов». Как правило это «активные» инвесторы или трейдеры. Приводятся различные аргументы, основная часть которых опирается исключительно на краткосрочные цели в разрезе понятий купля-продажа. Указывается что это не эффективно, ввиду возможной долгой заморозки активов. Инвестиционные среднесрочные и долгосрочные стратегии критиками обычно не упоминаются. Отсюда можно сделать важный вывод:
Если вы инвестор, а не спекулянт или трейдер, нет никаких оснований не использовать стратегию усреднения акций; но делать это нужно правильно
Как усреднять акции правильно
Вопрос правильного усреднения акций не очень широко освещен в интернет. В основном советуют избегать усреднения. Однако, для того чтобы правильно усреднить акции, достаточно следовать простым правилам. Но в конечном счёте, важнее всего не правила, а изначальный подход инвестора.
Если вы собрали качественный портфель из первоклассных ценных бумаг — усреднение акций поможет вам нарастить капитал и даже разбогатеть
Ниже я приведу некоторые простые правила, которые помогут усреднить акции правильно, как это сделать, я надеюсь вы уже поняли.
- Выборочность. Усреднение акций — стратегия для отдельных инструментов и ситуаций, а не для всего портфеля! Иными словами усреднять акции — это скорее исключение чем правило. Эта стратегия подходит для отдельных случаев, но не для массового применения.
- Точный просчёт. Нужно понимать и хорошо оценить ситуацию. Далеко не каждое падение по той или иной акции означает что нужно их докупать. Необходимо в каждом случае разбираться почему акции падают, и каковы перспективы восстановления. В том числе по срокам, ценам, а кроме это даже и вероятности дальнейшей посадки (падения цены).
- Быстрота действий. Если ситуация подходящая, действовать нужно быстро. Несмотря на то, что есть опытные трейдеры, которые буквально наживаются на начинающих инвесторах, есть также опытные инвесторы… Они спят и видят очередной кризис (падение цен на акции), где смогут очередной раз умножить свой капитал в 2-4, а если повезёт, возможно и в 10 раз. Когда в марте 2020, цена на те же акции Apple упала до 212 долларов и трейдеры продавали их в опасениях краха, умные инвесторы буквально скупали все бумаги и сейчас (август 2020) их цена равна 500 долларам за акцию, перед 4-х кратным дроблением!
- Подготовка и план. Серьёзный подход требует подготовки. Когда идёт резкий обвал, как правило нет времени садиться и проводить фундаментальный анализ. По крайней мере «с нуля». Начали инвестировать — сразу определитесь что вы будете докупать и в каких пропорциях. Когда придёт момент, просто быстро сверьте актуальность вашего списка. Признаюсь честно, в марте 2020 года я не успел подготовиться должным образом, т.к. никто не ожидал такого резкого обвала. Как результат, я упустил несколько экстра выгодных возможностей… Например, компании Lockheed Martin (NYSE: LMT), Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO). Lockheed при падении можно было купить за 276$ (сейчас цена 385$), а Broadcom — 167$ (сейчас цена 362$, и это после коррекции NASDAQ на 7%!). Ниже на графиках, вы можете посмотреть наглядно «силу» усреднения и одновременно упущенную возможность.
Lockheed Martin (NYSE: LMT) возможности для усреднения акций в марте 2020 года
Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) и возможность усреднить акцию в марте 2020 года
Подводя итоги написанному, хочу акцентировать внимание на том, что усреднять акции правильно — наиболее эффективный путь к формированию вашего благосостояния, и даже богатства, если хотите. И самый простой способ сделать это безопасно — усреднять через покупку ETF с привязкой к индексу, например S&P500.
Выводы
Мы с вами кратко рассмотрели, что значит усреднять акции. Также, мы коснулись вопроса о том, как правильно усреднять акции инвестору. Я упомянул также стратегию усреднения, которая может существенно помочь в создании капитала. Вам лишь следует помнить, что эта тема достаточно сложна и многогранна.
Основа правильного усреднения акций (да и вообще всякого усреднения) — это изначально правильный выбор ценных бумаг. Если вы вложили ваши средства в первоклассные компанию, если она выпускает отличные и востребованные многими товары или услуги, если она не имеет огромных долгов и имеет постоянный денежный поток, вы не ошибаетесь. Проанализируйте бумаги, составьте диверсифицированный портфель и следуйте стратегии усреднения. Богатство ждёт вас в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Удачи в инвестициях!
