Инвестиционный портфель: что это, зачем он и как собрать его правильно

В 2025 году инвестиции в ценные бумаги остаются одним из самых популярных способов сохранения и приумножения капитала. По данным Morningstar, на 2025 год глобальные активы под управлением в ETF превысили $12 трлн, а рынок акций США и Европы продолжает привлекать инвесторов благодаря долгосрочной стабильности и инновациям. Инвестиционный портфель — ключевой инструмент для достижения финансовых целей, будь то пенсия, покупка недвижимости или пассивный доход. Однако создание портфеля требует знаний, стратегии и дисциплины.

В этой статье мы разберём, что такое инвестиционный портфель, зачем он нужен, какие виды инвестиционных портфелей существуют, как правильно заняться составлением инвестиционного портфеля, как измерить доходность инвестиционного портфеля и какие существуют готовые инвестиционные портфели для начинающих и опытных инвесторов. Мы рассмотрим примеры, расчёты и актуальные тренды 2025 года, чтобы вы могли принять обоснованные решения.

Не стесняйтесь обращаться за помощью или советом при необходимости.

Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель — это совокупность активов (акций, облигаций, ETF и других инструментов), которыми владеет инвестор, подобранных в определённых пропорциях для достижения финансовых целей. Это не физический объект, а концепция, которая помогает систематизировать инвестиции, управлять рисками и максимизировать доходность. В контексте фондового рынка США и Европы портфель обычно включает ценные бумаги, такие как акции Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) или ETF Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO).

Почему инвестиционный портфель так важен? Портфель позволяет инвестору диверсифицировать вложения, минимизировать риски и адаптироваться к рыночным изменениям. Далее мы разберём, зачем нужен портфель, какие активы в него включать, и как его составлять, чтобы добиться успеха.

Зачем нужен инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель создаёт системный подход к инвестициям, помогая инвестору управлять капиталом с учётом целей и рисков. Без портфеля инвестиции становятся хаотичными, что увеличивает вероятность убытков. Например, в 2022 году индекс S&P 500 упал на 18%, но портфели с диверсификацией по облигациям и секторам (например, энергетика) показали намного меньшие потери.

Основные задачи портфеля включают следующие:

• Определение стратегии инвестирования
• Управление доходностью
• Снижение рисков через диверсификацию
• Обеспечение ликвидности
• Защита капитала в периоды рыночных коррекций

Эти аспекты мы рассмотрим в следующих разделах, уделяя внимание составлению инвестиционного портфеля и его управлению.

Как выглядит инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель — это не физический объект, а набор активов, отображаемый в интерфейсе брокера или инвестиционной платформы. Внешне он представляет собой список тикеров, их долей и текущей стоимости. Например, портфель может включать акции Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), ETF iShares MSCI Eurozone ETF (BATS: EZU) и облигации. 

Таблица 1. Пример структуры инвестиционного портфеля в 2025

Этот пример иллюстрирует, как портфель объединяет активы из разных секторов и регионов. Далее мы разберём, какие активы включать и как их выбирать. Вам может быть полезно ознакомиться с отдельной детальной статьей на тему подбор инвестиционного портфеля.

Состав (как выглядит) инвестиционного портфеля Р.Далио (пример с сайта www.portfolioslab.com)

Какие активы входят в инвестиционный портфель?

Составление инвестиционного портфеля начинается с выбора активов, которые соответствуют вашим целям, горизонту инвестирования и уровню риска. В портфель могут входить акции, облигации, ETF, REIT и другие инструменты. В 2025 году популярность набирают ESG-активы и технологические компании, такие как NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), благодаря росту интереса к искусственному интеллекту.

Состав портфеля и его построение может варьироваться исходя из десятков факторов. Но тем не менее, основу все равно будут составлять долевые и долговые ценные бумаги, и лишь в некоторых случаях — альтернативные активы. Далее мы рассмотрим основные категории активов которые можно использовать для построения портфеля: акции, ETF, облигации и REIT.

Акции в инвестиционном портфеле

Акции — основа портфелей, ориентированных на рост капитала. Они обеспечивают высокую доходность инвестиционного портфеля, но связаны с рисками. Например, акции Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) показали рост на 70% в 2023 году, но в 2022 году упали на 65%. Для диверсификации выбирайте акции из разных секторов: технологии, энергетика, здравоохранение, потребительские товары.

Рекомендации по акциям включают выбор компаний с высокой ликвидностью, торгующихся на биржах NYSE, NASDAQ или Euronext. Например, Siemens AG (Xetra: SIE) представляет европейский промышленный сектор, а Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) — здравоохранение. Это позволяет снизить риски и повысить устойчивость портфеля.

Перед тем как выбирать отдельные акции для составления вашего портфеля, рекомендую ознакомиться со статьей про то, как составить инвестиционный портфель для начинающих инвесторов. Там вы найдете много практических советов и конкретных примеров.

ETF в инвестиционном портфеле

ETF упрощают составление инвестиционного портфеля, так как включают корзину активов. Например, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) отслеживает индекс S&P 500, обеспечивая широкую диверсификацию. В 2025 году популярны секторальные ETF, такие как iShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ: ICLN), из-за роста интереса к устойчивой энергетике.

Преимущества ETF включают низкие комиссии, доступ к нишевым рынкам и встроенную диверсификацию. Например, ARK Innovation ETF (NYSEARCA: ARKK) фокусируется на инновационных технологиях, таких как нанотехнологии, искусственный интеллект и биотехнологии, что делает его привлекательным для агрессивных инвесторов.

Облигации в инвестиционном портфеле

Облигации добавляют стабильность в инвестиционный портфель, снижая волатильность. Они подходят для консервативных инвесторов, стремящихся к предсказуемому доходу. Например, 10-летние казначейские облигации США в 2025 году имеют доходность около 4–5%, а корпоративные облигации Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) обеспечивают чуть более высокую доходность с умеренным риском.

Облигации можно выбирать через ETF, такие как iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG), которые включают широкий спектр государственных и корпоративных облигаций. Это упрощает управление и снижает риск дефолта отдельных эмитентов.

REIT в инвестиционном портфеле

REIT (фонды недвижимости) позволяют инвестировать в недвижимость без покупки физических объектов. Они обеспечивают доход через арендные платежи и рост стоимости активов. Например, Vanguard Real Estate ETF (NYSEARCA: VNQ) инвестирует в коммерческую недвижимость США, включая офисы и торговые центры, с дивидендной доходностью около 3–4% в 2025. Подробнее про инвестиции в недвижимость через REIT можно прочесть в отдельной статье.

REIT подходят для инвесторов, ищущих пассивный доход и диверсификацию. Однако их доходность может колебаться в зависимости от экономической ситуации, поэтому важно сочетать их с акциями и облигациями для баланса инвестиционного портфеля.

Виды инвестиционных портфелей

Виды инвестиционных портфелей классифицируются по целям, уровню риска и стратегии управления. Выбор типа портфеля зависит от ваших финансовых целей и готовности к риску. В 2025 году инвесторы всё чаще ориентируются на гибридные портфели, сочетающие рост и стабильность. Рассмотрим основные категории и их вариации портфелей.

Инвестиционные портфели по целям

Портфели различаются в зависимости от финансовых целей. Эти цели определяют, какие активы включать и как распределять доли.

1. Рост капитала — упор на акции роста, такие как Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), с минимальными дивидендами, но высоким потенциалом роста.
2. Пассивный доход — фокус на дивидендные акции, например, Procter & Gamble (NYSE: PG), с дивидендной доходностью около 2–3% в год.
3. Смешанные — комбинация роста и дохода, например, акции Unilever PLC (NYSE: UL) и ETF Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEARCA: VIG).

Инвестиционные портфели по уровню риска

По уровню риска портфели делятся на:

• Консервативные — до 70% облигаций, остальное — надёжные акции и ETF, такие как iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG). Доходность таких портфелей как правило от 4–8% годовых.
• Сбалансированные — 50/50 акции и облигации, например, акции Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) и облигации. Доходность обычно составляет около 8–14% годовых.
• Агрессивные — до 80% акций роста, таких как NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA). Доходность может достигать значений 14–20% годовых.
• Рискованные — фокус на стартапы или волатильные сектора, например, ARK Genomic Revolution ETF (NYSEARCA: ARKG). Доходность может быть выше 20%, но с реально высоким риском и не на регулярной основе.

Инвестиционные портфели по стратегии управления

По способу управления выделяют портфели:

• Пассивные — минимальное вмешательство, например, инвестиции в Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO) с ребалансировкой раз в год.
• Активные — частая ребалансировка и торговля, например, с акциями Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA).
• Всесезонные — сбалансированный подход для стабильности в любые рыночные условия, включая облигации и ETF, такие как iShares MSCI World ETF (NYSEARCA: URTH).

Как правильно составить инвестиционный портфель?

Составление инвестиционного портфеля — это процесс, требующий анализа целей, горизонта инвестирования и рыночных условий. В 2025 году инвесторы всё чаще используют данные аналитики, для выбора активов в состав портфеля. Однако изначально такой выбор должен основываться на определенных принципах, и лишь во вторую очередь на самих активах как таковых.

Основные принципы которые должны быть положены в основу составления портфеля — это диверсификация, ликвидность и соответствие целям. Мы рассмотрим эти принципы подробно, а затем разберём составление портфелей из акций и ETF по отдельности.

Составление инвестиционного портфеля — сложная и многогранная задача, которую нужно решать имея необходимый набор знаний

Диверсификация в инвестиционном портфеле

Диверсификация снижает риски, распределяя капитал между разными активами, секторами и регионами. Без неё портфель уязвим к волатильности одного сектора. Например, в 2022 году технологические акции, такие как Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META), упали на 60%, но портфели с акциями энергетики, например, NextEra Energy Inc. (NYSE: NEE), показали меньшие потери.

Для диверсификации включайте активы из 6–8 секторов (технологии, здравоохранение, энергетика) и разных регионов (США, Европа). Например, сочетание акций SAP SE (Xetra: SAP) и JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) с ETF iShares MSCI Eurozone ETF (BATS: EZU) обеспечивает географическую и секторальную диверсификацию.

Ликвидность инвестиционного портфеля

Ликвидность гарантирует, что активы можно быстро продать по рыночной цене. Это важно для управления портфелем в кризисные периоды. Например, акции Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) имеют высокий объём торгов, что делает их ликвидными, в отличие от акций мелких компаний с низкой капитализацией.

Выбирайте активы, торгующиеся на крупных биржах, таких как NYSE, NASDAQ или Euronext. ETF, такие как Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO), также обеспечивают высокую ликвидность, так как включают акции крупных компаний.

Соответствие инвестиционного портфеля целям

Портфель должен отражать ваши финансовые цели: рост капитала, пассивный доход или их комбинацию. Например, молодой инвестор с горизонтом 20 лет может выбрать агрессивный портфель с акциями NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA), тогда как инвестор, готовящийся к пенсии, отдаст предпочтение облигациям и ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG).

Для соответствия целям определите горизонт инвестирования и допустимый риск. Например, портфель для покупки недвижимости через 5 лет может включать 60% акций и 40% облигаций, чтобы сбалансировать рост и стабильность.

Составление портфеля из акций

Составление инвестиционного портфеля из акций требует тщательного отбора компаний из разных секторов и регионов, чтобы минимизировать риски и обеспечить рост. Акции подходят для инвесторов, стремящихся к высокой доходности инвестиционного портфеля, но требуют анализа рыночных трендов и финансовых показателей компаний. В 2025 году популярны сектора технологий, здравоохранения и устойчивой энергетики. Рассмотрим рекомендации и пример портфеля.

Выбирайте компании с высокой капитализацией, торгующиеся на крупных биржах, таких как NYSE или Euronext. Например, Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) и Siemens AG (Xetra: SIE) представляют технологии и промышленность. Диверсификация по 6–8 секторам снижает риски, а ликвидные акции обеспечивают гибкость.

Пример портфеля такого плана приведен ниже.

Таблица 2. Пример портфеля из акций для сбалансированного инвестора

Составление портфеля из ETF

Составление инвестиционного портфеля из ETF проще, чем из акций, так как ETF уже включают диверсификацию внутри фонда. Они подходят для инвесторов, ищущих низкие комиссии и доступ к широким рынкам или нишевым секторам. В 2025 году популярны ETF на ESG и технологии, такие как iShares Global Clean Energy ETF (NASDAQ: ICLN). Рассмотрим, как выбрать ETF и создать портфель.

Для портфеля из ETF сочетайте широкие рыночные индексы, такие как Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO), с секторальными фондами, например, ARK Innovation ETF (NYSEARCA: ARKK). Это позволяет сбалансировать стабильность и потенциал роста.

Пример портфеля такого плана можно посмотреть ниже.

Таблица 3. Пример портфеля из ETF для умеренного риска

Готовый инвестиционный портфель для начинающих

Готовый инвестиционный портфель часто может рассматриваться как идеальное решение для новичков, так как он минимизирует ошибки и экономит время на изучение рынка. В 2025 году начинающие инвесторы всё чаще выбирают портфели с акцентом на ESG и стабильные активы, чтобы сочетать рост и безопасность. Такой портфель прост в управлении и подходит для горизонта 5–10 лет.

Если вас интересует готовый инвестиционный портфель, посетите специальный раздел на сайте, где я собрал наиболее популярные модельные инвестиционные портфели и краткое пояснение к ним. Там вы найдете такие известные готовые портфели как «Золотая бабочка», портфель Рея Далио и десятки других.

Для создания инвестиционного портфеля такого плана выбирайте активы с высокой ликвидностью и низкими комиссиями, такие как ETF на широкий рынок и дивидендные акции. Например, сочетание Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO) и iShares ESG Aware MSCI USA ETF (NASDAQ: ESGU) обеспечивает диверсификацию и устойчивость. Ниже приведён пример портфеля с пояснениями.

Таблица 4. Готовый инвестиционный портфель для начинающих (пример)

Доходность инвестиционного портфеля

Доходность инвестиционного портфеля — ключевой показатель, определяющий успех инвестиций. Она зависит от состава портфеля, стратегии и горизонта инвестирования. В 2025 году средняя доходность сбалансированных портфелей на рынке США составила около 10–12% годовых (по данным компании Vanguard). Важно понимать, из чего складывается доходность, на что можно рассчитывать и как её рассчитать. Рассмотрим эти аспекты.

Из чего складывается доходность?

Доходность инвестиционного портфеля формируется из нескольких компонентов, которые зависят от типа активов и стратегии. Основные источники дохода — прирост стоимости активов и дивиденды, но есть и дополнительные факторы, такие как реинвестирование и налоговые аспекты. Например, портфель с акциями Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) может принести 20% прироста за год, а Procter & Gamble (NYSE: PG) добавит 2,5% дивидендов.

Учитывайте расходы, такие как комиссии брокера (0,1–1%) по ордерам и налоги. Например, дивиденды облагаются налогом 15% для нерезидентов США, а налог на прибыль взимается только при продаже активов. Но по начисленным дивидендам, после того как брокер взимает 15%, инвесторы также должны заплатить часть налога в стране проживания. В то же время, реинвестирование дивидендов усиливает эффект сложного процента, что особенно важно для долгосрочных портфелей.

На какую доходность рассчитывать?

Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля зависит от его типа и рыночных условий. В 2025 году консервативные портфели с упором на облигации, такие как iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG), приносят 4–8% годовых. Сбалансированные портфели, включающие акции Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) и ETF, дают 8–14%. Агрессивные портфели с акциями NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) и аналогичными могут достигать 14–20%, но с высоким риском.

Долгосрочные инвесторы могут ориентироваться на среднерыночную доходность. Например, индекс S&P 500 исторически приносит около 10% годовых с учётом реинвестирования дивидендов. Однако в кризисные годы, как 2022, доходность может быть отрицательной, что подчёркивает важность диверсификации.

Как рассчитать доходность портфеля?

Доходность инвестиционного портфеля является отдельной широкой темой, которая заслуживает детализированного обзора с учетом стратегии и тактики действий инвестора. В целом можно сказать что для расчёта доходности инвестиционного портфеля используют формулу следующего типа:

Доходность (%) = [(Конечная стоимость – Начальная стоимость) + Дивиденды – Налоги] / Начальная стоимость × 100

Пример калькуляции и оценки доходности портфеля

• Куплено 10 акций Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO) по $450 = $4500.
• Через год цена выросла до $510, стоимость = $5100.
• Дивиденды составили 1,4% ($63), минус налог 15% = $53,55 (учтен лишь налог взимаемый брокером для иностранных резидентов)
• Доходность составляет [($5100 – $4500) + $53,55] / $4500 × 100 = 14,08% (без учета налогов в стране проживания в случае реализации прибыли).

Управление инвестиционным портфелем

Управление инвестиционным портфелем — это процесс мониторинга, ребалансировки и пополнения активов для достижения целей. Даже пассивные портфели требуют периодического внимания, чтобы сохранять баланс и доходность инвестиционного портфеля. Подробнее эта тема раскрывается в отдельной статье так как даже в  сжатом виде сложно дать исчерпывающий ответ об основах управления портфелем.

В целом, основные задачи управления портфелем для инвестора сводятся к тому что нужно решать такие задачи как:

• Пополнение — регулярное добавление капитала, например, 10% от дохода ежемесячно, но существуют различные практики в зависимости от вашего финансового состояния и личной ситуации.
• Ребалансировка — восстановление пропорций, если один актив вырос сильнее других (если вам нужна услуга ребалансировки портфеля чтобы точно высчитать доли и сделать аудит, вы можете обратиться ко мне по этому вопросу).
• Мониторинг — проверка соответствия портфеля рыночным условиям, оценка информационного фона и специфических рисков.

Например, если доля NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) выросла с 10% до 20% из-за роста акций, продайте часть и перераспределите в другие активы, такие как iShares MSCI Eurozone ETF (BATS: EZU).

Инвестиционный портфель и помощь специалистов

Как вы уже поняли, создание и управление инвестиционным портфелем может быть сложным для новичков. Если вы не уверены в своих силах, лучше обратиться к финансовому консультанту или использовать готовый инвестиционный портфель, адаптированный под ваши цели.

Помните также что инвестиционный портфель — это не разовое решение, а динамичный процесс, требующий внимания и адаптации. Начните с простого готового инвестиционного портфеля, изучите рынок и постепенно переходите к более сложным стратегиям. Обращайтесь за советом или консультацией по вопросам составления инвестиционного портфеля.

Удачи вам в инвестициях!