Все про инвестиции в ETF: понятие, структура, риски, доходность

Одним из наиболее безопасных и простых способов приумножить свои деньги являются инвестиции в ETF. Я уверен, что вы по крайней мере один раз слышали про сами ETF, инвестиции в них или что-нибудь подобное. Однако, в большинстве случаев, люди к сожалению, не могут чётко объяснить, что это такое. Поэтому, они продолжают вкладывать деньги в банк на депозиты, покупать недвижимость, криптовалюту и т.д. И это абсолютно логично. Как же можно инвестировать в ETF, если вы не понимаете, что это, и как это работает? Для того чтобы вам было проще начать инвестировать в ценные бумаги, в частности, в ETF фонды, я подготовил данную статью.

Мы вместе с вами рассмотрим в максимально сжатом, и одновременно, полном виде все аспекты ETF и инвестиций в них. Вы узнаете, что такое ETF, какие особенности инвестиций в ETFs, основные плюсы и минусы данного инструмента, посчитаем доходность по ETF на реальных цифрах. Также, я покажу вам лучших эмитентов ETF и вообще, самые лучшие ETFs из торгующих я на бирже.

🗸 Если вам понадобиться помощь — смело обращайтесь, я всегда отвечу на любые вопросы (бесплатно), а если нужно — помогу в составлении портфеля или с персональной консультацией

🗸 Если вас интересует исключительно то, как непосредственно инвестировать деньги в ETF в Украине или другой стране, вы можете сразу перейти к практической части по этой ссылке 

Что такое ETF и в чем их суть?

Я уже упомянул во вступлении, что для современного инвестиционного мира, ETF является определённым трендом (до сих пор). Инвестировать в ETF фонды советуют и отечественные «эксперты», и зарубежные финансовые аналитики. Но что же такое эти ETF?! Чаще всего вы найдёте такие определения этого понятия:

• ETF — индексный фонд, паи (акции) которого обращаются на бирже (из Википедия)
• ETFs – это инвестиционные фонды, акции которых торгуются на бирже (с сайта equity.today)

Несмотря на то, что в приведенных определениях крайне мало слов, человеку далекому от инвестиций в ценные бумаги — это мало что скажет. Практика показывает, что не все толком понимают, что такое акции. Естественно, понять, что такое ETF, при таком определении, будет ещё сложнее.

В сущности, ETF является точно такой же ценной бумагой как акции. Иначе говоря, ETF есть ни что иное как акция, но принадлежит она не компании, а фонду (который может владеть сотнями акций)

И, если акция «представляет» одну компанию (например, акции Apple), или в крайнем случае группу брендов (например, акции Pepsi — компания владеет брендом Pepsi, Lay’s, Lipton и десятком других), то ETF включает в себя различные компоненты. Как правило, это и есть совокупность акций. Например, ETF фонд Vanguard VOO «включает» в себя более 500 акций, входящих в состав индекса S&P500.

Что такое ETF простыми словами?

ETF – это, простыми словами, акция фонда, который владеет целым пакетом акций (или других составляющих), которую можно свободно купить на фондовом рынке (бирже), и покупая такую акцию вы одновременно покупаете целый пакет ценных бумаг

Что такое ETF инвестиции?

Инвестиции ETF – это покупка и удержание ценных бумаг (ETF) на вашем брокерском счету (аналогичен онлайн-банку), с целью получения прибыли от увеличения стоимости и дивидендных выплат (если они выплачиваются)

Типичная структура ETF и принцип работы

По какому принципу работают ETF фонды и какова их структура? В максимально упрощённом понимании, какой-то фонд имеет (привлекает) капитал и на него приобретает пакет акций, а затем пропорционально данному «пакету» выпускает собственные акции (это и есть сами ETF). И эти ETF вместе с обычными акциями компаний торгуются на бирже. Вы можете купить их и продать в любой торговый день, по рыночным ценам.

Нужно понимать, что не все торгуемые фонды состоят из акций. И чем дальше – тем меньше «акционных» ETF в чистом виде. Некоторые ETF могут состоять из облигаций различного уровня, акций и других «компонентов». И хотя любой отдельно взятый ETF — это ни что иное как акция, за такой акцией могут «стоять» десятки других акций, фондов, облигаций, деривативов и более сложных инструментов.

И акции, и ETF — это ценные бумаги, которые может купить любой имеющий доступ на нужную биржу. Однако, по своей структуре, ETF коренным образом отличается от акций, хотя точно также продаётся и покупается в течении торговой сессии на бирже. Давайте рассмотрим структуру типичного фонда (ETF).

Пример структуры ETF — Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO)

В приведенном примере, в ETF включено более 500 акций. Это достаточно известный торгуемый на бирже фонд от компании Vanguard, с тикером VOO. Для того, чтобы показать структуру фонда ETF и принцип распределения, мы схематично разберем лишь 10 основных акций в составе этого ETF. При этом, 10 ТОПовых акций занимают 22% всего капитала, а 78% приходится на остальные 490+ акций.

Пример состава ETF — Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO)

По такому же принципу, в структуре ETF фонда могут присутствовать облигации, опционы, акции с заемным капиталом, деривативы и прочие инструменты фондового рынка. Как ни странно, достаточно просто узнать структуру ETF. Можно воспользоваться любым качественным финансовым сервисом, например, Yahoo Finance. Введя нужный тикер в поиск, вы можете выбрать вкладку Holdings (сервис англоязычный) и посмотреть ТОП входящих в ETF инструментов. Полная же информация всегда доступна на сайтах эмитентов конкретных ETF.

Почему инвестиции в фонды ETF популярны

Популярность торгующихся на бирже фондов легко объясняется их простотой. Инвестиции в ETF на порядок проще, чем покупка и составление портфеля из акций. Как вы увидели в примере выше, покупая один и тем более несколько ETF, вы в одночасье становитесь обладателем десятков, сотен и даже тысяч акций. Купить большинство из них попросту не смогут даже состоятельные люди, ввиду необходимости большого капитала, а также достаточно высокой стоимости отдельных акций.

В отличии от других видов инвестиций, в том числе и от инвестиций в акции, ETF проще, менее рискованнее, практически не требуют активного участия. Если для инвестиций в недвижимость или бизнес, а также акции требуются специальные знания, то инвестировать в ETF фонд может даже человек без спец навыков. По крайней мере, без навыков и знаний высокого уровня. В этом вы можете убедиться посмотрев на сильные и слабые стороны (плюсы и минусы) ETF инвестиций.

Одно дело — сидеть и часами анализировать акции компаний для составления портфеля (так по крайней мере должно быть в идеале), и совсем другое — купить 1 ценную бумагу (ETF) включающую в себя десятки или сотни отборных компаний

Конечно же, в простоте и кроется «подвох», поэтому инвестиции в ETF не так просты, как многие об этом пишут. Кроме очевидных плюсов есть и очевидные минусы ETF, а также, НЕ очевидные риски. О последних, многие даже и не задумываются. Все эти моменты мы детально рассмотрим далее.

Сильные и слабые стороны инвестиций в ETF

Несмотря на многозадачность и универсальность такого инструмента как ETF, он не может быть единственно верным. Поэтому большое значение имеет понимание инвестором сильных и слабых сторон ETF. Подробнее вы можете прочитать про плюсы и минусы ETF в отдельной статье. Однако, далее мы все же остановимся на основных моментах.

Думаю, стоит оговориться что, если применять ETF по назначению, практически всех проблем можно избежать. Имеется ввиду тот факт, что инвестиции в ETF фонды могут попросту использоваться не удачно или не для тех целей (например, для агрессивного роста капитала).

Преимущества инвестиций в ETF

Перед тем как начать инвестировать в ETF, обязательно нужно понимать плюсы и минусы данного инструмента. Также, как и все виды инвестиций, торгуемые на бирже фонды имеют сильные и слабые стороны. В одной из статей я уже подробно рассматривал часть этих вопросов. Если вы хотите получить дополнительную информацию, просто ознакомьтесь со статьёй «Акции или ETF: непростой выбор для инвестора». Здесь же мы рассмотрим исключительно плюсы и минусы ETF инвестиции в которые сегодня так популярны (в том числе в Украине).

Сразу отмечу, что сильных сторон у ETF значительно больше, чем минусов. Более того, грамотное использование ETF в составе портфеля позволяет нивелировать почти все минусы. Но делать это нужно с умом, понимая назначение этого вида ценных бумаг. Среди плюсов (сильных сторон) ETF, можно выделить следующие:

Относительно высокая ликвидность

Владея ETF, вы можете в мгновенье ока продать ваши бумаги и вывести деньги на ваш банковский счет. Также, как и в случае с обычными акциями, вы можете получить деньги на руки в течении 2-5 дней, а в отдельных случаях, даже в течении суток.

Это большой плюс на современном этапе, да и вообще ситуации на рынке в последние годы.

Высокая степень диверсификации

В разделе о структуре ETF мы рассмотрели, что один фонд как правило включает в себя десятки, сотни, а то и тысячи акций. Естественно, вы, покупая одну такую акцию (ETF) получает сразу же высочайшую степень диверсификации. Вам не нужно подирать сектора и сферы, отбирать первоклассные компании для вашего портфеля. Все уже сделано до вас.

Вы никогда не сможете добиться такой высокой диверсификации в вашем портфеле, кроме как покупая и владея отдельными ETF

Профессиональное управление (не нужны знания)

Нужно понимать, что купить ETF – фактически значит отдать ваши средства в управление профессионалам. Управляющие фондом намного лучше вас (и меня) знают, какие акции и в какой пропорции нужно купить. По крайней мере, если мы говорим про индексные ETF, которые стремятся отследить какой-либо актуальный индекс.

Вам не нужны специальные знания в случае если вы решили инвестировать в ETF ваши финансы! Достаточно просто правильно выбрать хороший фонд и купить его ценные бумаги.

Средняя или низкая волатильность

Так как ETF состоит из множества компонентов, в общем плане, суммарно, они менее подвержены волатильности. Это означает, что если акции отдельных компаний могут двигаться на +/- 5% в день, то цена на индексные и высоко диверсифицированные ETF как правило не меняется более чем на +/- 1%. В обоих случаях бывают исключения, но общая тенденция именно такова.

Это очень важно, так как инвестировав деньги в ETF вы будете спокойнее наблюдать за динамикой цен. А не переживать и пить успокоительное в случае «просадки» на 5% или больше.

Возможность поэтапного инвестирования (небольшие суммы)

Именно благодаря ETF инвестировать можно с небольших сумм. Если сказать более правильно, то инвестировать небольшие суммы можно и в акции, однако вы никогда не составите минимально диверсифицированный портфель, если у вас не будет хотя бы 5 тыс. $ в распоряжении. Для 99% диверсификации и старта, вам хватит даже 200-300$ или немного больше. На эту сумму можно купить несколько ETF и спокойно двигаться вперед.

Хочу отметить отдельно, что на момент написания статьи, наиболее актуальные индексные ETF стоят порядка 280-320 $ за бумагу, однако все равно, это намного доступнее чем собирать диверсифицированный портфель из акций.

Инвестиции в любые сферы и рынки

Даже имея выход на фондовый рынок, без покупки ETF вы не сможете полностью быть вовлеченным во все сферы. Так как по своей сути ETF является фондом, он может инвестировать в любые активы (золото, недвижимость, акции, облигации, сырье, опционы), даже в те, которые не доступны обычным людям (физлицам в украинском понимании вопроса). Не имея лицензий и доступов к определенным классам активов, с помощью покупки ETF – вы можете запросто получить доступ к ним. Поэтому, благодаря ETF инвестиции стали более детализированными и доступными. В отдельных случаях, объект инвестирования вообще существует только благодаря наличию соответствующего ETF.

Например, вы можете инвестировать в «чистую воду», купив ETF Invesco Water Resources ETF (NASDAQ: PHO) или другой вариант. Без фонда это будет сделать проблематично, если и вообще возможно.

Слабые стороны инвестирования через ETF

Безусловно, наряду с плюсами, всегда можно найти и минусы. При чем как правило, это будут разные стороны одной и той же медали. Например, профессиональное управление – подразумевает «гонорар» управляющему, а низкая волатильность – средние показатели прибыли. В тоже время, по моему субъективному убеждению, как таковых минусов ETF не имеет. Просто эти слабые стороны «всплывают» в момент, когда инвесторы неправильно пользуются данными инструментами. Практика показывает, что ETF инвестиции в Украине, к сожалению, часто совершаются без четкого понимания этих сильных и слабых сторон.

Мы рассмотрим наиболее типичные и всеми выделяемые минусы инвестиций в ETF. По каждой позиции я постараюсь дать максимально простое пояснение.

Наличие платы за управление (комиссий)

Для многих становится откровением, но оказывается, что вы будете платить комиссии (помимо брокерских, налогов) за владение ETF. Это именно та плата, которую взимают управляющие, за администрирование средств и транзакции. Данная комиссия за управление может быть высокой и не очень. В большинстве случаев, она не превышает 0,5% (и это считается высоким показателем!). Иногда, встречаются фонды с комиссионными под 1% и выше, а иногда – всего лишь в 0,05%.

Для того, чтобы нивелировать данный «минус» инвестиций в ETF фонды, достаточно найти качественный фонд(ы) с минимальными комиссиями. И такие фонды есть! Например, известная даже на территории бывшего СССР компания Vanguard, предлагает качественные фонды с комиссиями от 0.03%! Поэтому, инвестору перед тем как купить ETF, нужно тщательно проверить показатель Expense Ratio. И уточнить его значение.

Что касается самого «минуса», то он заключается в том, что даже платя по 0,03% в год, на суммах свыше 50 тыс. долларов, вы не досчитаетесь десятка тысяч долларов спустя 15-20 лет. Но данный минус может быть намного меньше, чем неграмотная покупка акций и потеря денег на них.

Усредненная (невысокая) прибыль по ETF

Обратной стороной медали низкой волатильности акций ETF является и средний или низкий темп прироста стоимости ценной бумаги. Рано или поздно индексные ETF начнут расти, но их рост как правило меньший, чем отдельных акций за аналогичный промежуток времени. Поэтому, например, в то время как акции компании «Х» прибавили в цене 17% за год, ваш индексный ETF смог вырасти лишь на 7%. С другой стороны, вы должны понимать, что наряду с компанией «Х», были также и компании «Y» и «Z». При этом, за это же время акции компании «Y» потеряли в стоимости -5%, а компания «Z» вообще могла обанкротиться (100% убыток).

В данном разрезе, этот минус ETF инвестиций находится в балансе с плюсами. Думаю, что, если вы не чувствуете в себе силы для активного управления портфелем, лучше все-таки отдать деньги в руки профессионалов и смириться со «средним» ростом ваших активов.

Рискованные сферы или рынки

Последний минус для тех, кто решил инвестировать в ETF деньги кроется в том, что далеко не все торгуемые фонды надежны и безопасны. За названием «ETF» часто кроются столь опасные инвестиции, что иногда лучше бы человек просто наугад купил акции с закрытыми глазами! В первую очередь, это так называемы ETF с плечом и обратные ETF. Также, сюда можно отнести «экзотические» ETF которые содержат в своей структуре высоко рискованные инвестиционные (или спекулятивные) инструменты.

В связи с этим, инвестору который решил купить ETF нужно тщательно проанализировать саму бумагу, обратить внимание на структуру (Holdings) и посмотреть динамику цен хотя бы за последние 5 лет.

Не обманывайтесь, далеко не все ETF инвестиции со 100% гарантией! Из существующих на сегодня более чем 2 тыс. фондов, едва ли 10% можно охарактеризовать как выгодные для инвестора. Более того, ежегодно закрываются и банкротятся десятки фондов!

Разновидности ETF: виды, типы, особенности

Вселенная ETFs насчитывает сегодня более 2 тыс. (!) вариантов. Как вы увидите дальше, сегодня инвестировать с ETF можно абсолютно в любую сферу. Такое разнообразие достигается за счёт того, что существуют различные виды торгуемых на бирже фондов. Если быть максимально точным, то суть ETF которую мы рассмотрели выше не изменяется в зависимости от типа. У вас на руках остаётся ценная бумага, за которой «стоит» ряд инструментов. Однако, за «обложкой» могут быть настолько эксклюзивные решения, что торговля на Forex может оказать менее спекулятивной, чем владение такими ETF фондами…

Давайте коротко разберем несколько основных видов ETF и рассмотрим их отличия. Данная информация важна для инвестора, так как можно нарваться на очень рискованные ценные бумаги на фоне общего обожествления «безопасности» ETF. В целом, можно выделить такие виды ETF:

1. Обычные ETF (или «классические»)
2. ETF с плечом (Leveraged ETFs)
3. Обратные ETF (Inverse ETFs)

Обычные ETF (или «классические»)

Под понятием обычных ETF, имеются ввиду фонды, которые в своей структуре содержат акции компаний, отобранных по определенным принципам. Как правило, это сектор (например, добыча полезных ископаемых) или сфера экономики (например, потребительские товары), рынок (например, рынок Австралии), технология (например, акции 5G компаний), направление (например, производители электрокаров) или индекс (например, индекс S&P500).

Большинство данных фондов помогут вам добиться высокой диверсификации или же принять участие в восхождении по определенным критериям. То есть, вы можете достаточно безопасно инвестировать в какой-либо интересный для вас сегмент, не рискуя вашими активами.

Типичные примеры таких фондов:

• VANGUARD IX FUN/S&P 500 ETF (NYSEARCA: VOO)
• SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY)
• SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSEARCA: DIA)
• KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility (NYSEARCA: KARS)

ETF с плечом (Leveraged ETFs)

Данные инструменты являются уже не столько безопасными, сколько спекулятивными. Например, существует ряд ETF инвестиции в которые подкреплены заемными средствами. В частности, если это индексный ETF, то при росте индекса на 1%, рост фондов такого типа может составлять 2 или 3%. Это достигается за счет привлечения кредитных средств (кредитного плеча). Звучит крайне перспективно. Особенно до первого падения или существенной коррекции. Естественно, что и «падают» такие ETF в двух-, трехкратном значении.

Фактически, ETF с плечом (Leveraged ETFs) инвестиции в которые часто рассматривают начинающие инвесторы, нивелирует плюс низкой волатильности и надежности.

Примерами таких фондов могут быть:

• ProShares UltraPro QQQ (NASDAQ: TQQQ)
• Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares (NYSEARCA: SOXL)
• MicroSectors FANG+™ Index 3X Inverse Leveraged ETN (NYSEARCA: FNGU)

Обратные ETF (Inverse ETFs)

Обратные ETF – это фонды, которые делают ставку на «падение» или «рост» каких-либо секторов или тенденций. В сущности, ETF обратного типа могут быть рассмотрены как исключительно спекулятивный инструмент или попытку заработка на падении. Отдельные специалисты предлагают рассматривать их как способ «хэджировать» портфель (если все падает, то такие ETF должны расти).

Однако на деле оказывается, что вы не приобретаете сверх падения ничего, однако часть вашего капитала может годами «проседать» на росте рынка. Поэтому, обратные ETF (Inverse ETFs) не так-то уж и прибыльны. Намного эффективнее было бы держать данные активы в наличности и при падении просто докупить подешевевшие позиции. Что значит попросту — усреднить ваши акции (ETF).

Примером обратных ETF могут быть:

• ProShares UltraShort S&P 500 (NYSEARCA: SDS)
• ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ)
• ProShares Short FTSE China 50 (NYSEARCA: YXI)

Инвестиции в ETF: выход в любые сферы или направления

Во что можно инвестировать с помощью ETF? На сегодня, выбор для инвесторов настолько широк, что можно инвестировать практически в любые объекты. Суммарное количество настолько объемно, что абсолютно реально запутаться. Сама суть ETF позволяет решить практически любые инвестиционные задачи или же инвестировать практически в любую сферу. Если акции в некоторых случаях дают возможность вложиться лишь в какое-то направление, то даже 1 ETF позволяет инвестировать в рынок целиком (например, ETF на индекс S&P 500). Если сказать коротко, то инвестору фактически открыты двери в любой сегмент, сектор экономики или сферу через покупку ETF фонда. В том числе и туда, где раньше могли получить доступ только квалифицированные инвесторы или руководители элитных хедж-фондов.

Инвестиции с ETF открыты в любую сферу или отрасль: недвижимость, сырье, финансы, высокие технологии… Очевидно уже нет такого направления, в которое было бы нельзя «вложиться» через торгуемый на бирже фонд

На современном этапе, вам не нужно быть профессионалом или тонко разбираться в какой-либо отрасли. Достаточно правильно выбрать соответствующий фонд и купить его в желаемом объёме. Конечно же, все не так просто, как может показаться. Но в любом случае это не сравниться с другими ценными бумагами или типами инвестиций. Вы должны лишь учесть, что «простота» инвестиций в ETF все же требует понимания и некоторых навыков.

На сегодняшний день, ETF инвестиции позволяет осуществить в такие сферы как:

• Облигации
• Недвижимость
• Компании по сферам
• Индексы или рынки (страны)
• Узкоспециализированные сферы

ETF на облигации (bond)

Вы хотите инвестировать средства в облигации государственного займа? Корпоративные бонды? Облигации отдельных компаний? Все это доступно с ETF. Сегодня, существует достаточно обширный перечень ETF, которые вкладывают средства в облигации различного уровня. Вы можете запросто купить ETF на облигации казначейства США или отдельной корпорации.

Для любителей «классической» схемы инвестиций (75% акции / 25% облигации), эти ETF предоставляют отличную возможность. Что главное — это намного проще и удобнее, чем вложить средства в облигации напрямую. Вы в любой момент можете продать ETF и получить обратно ваши финансы. При этом, вы можете получать фиксированный доход. Возможно именно приводит к тому, что ETF инвестиции в Украине с точки зрения клиентов «ориентированы» на облигации (хотя на данный момент инвестировать в облигации попросту не выгодно!). Но наши граждане, очевидно, любят «надежность» и «стабильность».

В качестве примера приведу некоторые варианты ETF на облигации:

• ETF Vanguard Total Bond Market (NASDAQ: BND)
• iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA: LQD)
• SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK)

Хочу отметить отдельно, что согласно данным etfdb.com, сегодня существует порядка 400 (!) вариантов вложений средств в облигации различного уровня через ETF.

ETF на недвижимость

Привлекательный вариант для многих инвесторов — ETF на недвижимость. В отличии от покупки недвижимости напрямую, инвестиции через данный инструмент доступны с намного меньших сумм. Не требуются специальные навыки и специфические знания. Более того, как и в случае с другими ETF, вы можете продать вашу «недвижимость» в течении дня и вывести деньги. С реальной недвижимостью так не получится. Естественно, есть и множество других плюсов инвестировать в недвижимость через ETF.

В качестве примера приведу несколько перспективных ETF в сфере недвижимости:

• Vanguard Real Estate Index Fund (NYSEARCA: VNQ)
• iShares U.S. Real Estate ETF (NYSEARCA: IYR)
• SPDR Dow Jones REIT ETF (NYSEARCA: RWR)

ETF по секторам экономики

Удобная возможность диверсифицировать портфель — покупка ETF на какой-то сектор (или сектора) экономики. В частности, вы можете инвестировать в ETF в сфере энергетики, добычи ископаемых, золото, автопроизводителей, электромобилей, товаров потребления… Список настолько широк, что придётся хорошо подумать перед покупкой.

В качестве примера приведу некоторые ETF по секторам (так как их сотни, я упомянул лишь некоторые, самые известные). Например, сектор финансов:

• Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLF)
• Vanguard Financials ETF (NYSEARCA: VFH)
• Fidelity MSCI Financials Index ETF (NYSEARCA: FNCL)

ETF фондовые индексы

Это один из наиболее привлекательных вариантов, которые существует в современном инвестиционном мире. По крайней мере, с точки зрения среднестатистического инвестора. Отдельная статья подробнее расскажет вам, как инвестировать в фондовый индекс. Здесь же, я лишь коротко отмечу, что это наиболее «безопасный» вариант, который практически гарантирует успех на дистанциях от 3 лет. И тем более, на 5, 10 и более лет.

Вместе с тем, нужно понимать, что не все фондовые индексы и ценные бумаги на них удачные (доходные). В отдельной статье, которую я порекомендовал по ссылке выше, я привожу примеры убытков при инвестициях в индексные ETF. Поэтому, следует соблюдать осторожность, когда вы осуществляете инвестиции в ETF с привязкой к индексу. В качестве примера, я приведу наиболее известные индексные бумаги.

• Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ: QQQ)
• Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO)
• SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSEARCA: DIA)

Узкоспециализированные ETF

Вселенная ETF инвестиции позволяет осуществить также в узкоспециализированные сферы. Как правило, это редкие локальные для рынков внутренние индексы или сфера какого-то сектора. Например, сегодня вы можете инвестировать в виски, марихуану, воду и другие экзотические «объекты». Ранее это было не доступно, по крайней мере, для обычных инвесторов. Однако, ETF данного типа не являются универсальными и подойдут далеко не всем инвесторам!

В качестве примера давайте рассмотрим несколько узкоспециализированных ETF:

• Invesco Water Resources ETF (NASDAQ: PHO)
• SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD)
• Vanguard Information Technology ETF (NYSEARCA: VGT)

Следует обратить внимание, что несмотря на широкое разнообразие и доступность, далеко не все ETF являются «удачными». Инвестиции через ETF в узко специализированные сектора (например, потребительские товары, кибербезопасность), специфические индексы (например, индекс воды и т.п.), а также ETF с плечом или обратные ETF весьма рисованы! Невзирая на саму суть данного инструмента, если инвестировать в ETF таким образом — можно потерять достаточно серьёзные деньги. Без перспектив их восстановления.

Лучшие эмитенты ETF — самые надежные фонды

В мире существует достаточно большое количество компаний, которые выпускают ETF. Они привлекают деньги в своеобразный пул, под чётко определённые цели. Например, отслеживать какой-то индекс, или же на фиксированный доход по облигациям, или же инвестиций в коммерческую недвижимость и т.д. После этого, на привлечённых средства покупаются активы (акции компаний, REIT, золото и т.д.). В соотношении на привлечённый капитал и количество выпущенных бумаг, а также спрос на рынке, формируется рыночная цена на ETF.

Среди большого разнообразия эмитентов (компаний, выпускающих и управляющих ETF), естественно можно выделить лидеров. Ведущие позиции определяются по разным критериям: общая капитализация и активы, стоимость обслуживания, надёжность, стабильный рост активов и т.д. Всемирно признанными лидерами (в том числе по объему управления средств) сегодня являются ETF инвестиции от:

1. Vanguard
2. BlackRock (iShares)
3. State Street Global Advisors (SPDR)

Кроме указанных эмитентов существуют десятки других, которые также оперируют миллиардами долларов вкладчиков. Среди менее известных нашим инвесторам, но достаточно известных на западе можно назвать: Invesco, VanEck, E-TRACS UBS, Charles Schwab и многие другие.

Основные эмитенты ETF и их примерная доля на рынке по состоянию на 2017 год (инфографика с investprofit.info)

Инвестиции в ETF: доходность на реальных цифрах и примерах

Практика показывает, что в основном, инвесторы хотят получить прежде всей остальной информации данные о доходности. Не исключение и ETF доходность которых может вызвать некоторые споры. В частности, одни инвесторы говорят о том, ETF инвестиции – это отличный вариант. Другие инвестировать в ETF не рекомендуют, по причине «низкой» доходности. Спорить можно до умопомрачения, и единственно верный вариант – посчитать на конкретных цифрах доходность по ETF.

Именно это мы и сделаем! Прошу учесть, что помимо доходности, есть также такие важнейшие критерии как надежность (сохранность), ликвидность и ряд других. Поэтому, не следует горячиться и делать преждевременные выводы только на основании этих цифр. Мы рассмотрим варианты доходности максимально широко, но сжато. Ведь ETF доходность уже детально рассмотрена в отдельной статье (по ссылке ниже).

Статья по теме: Доходность ETF на реальных примерах и цифрах

Для того, что вы бы четко понимали перспективы ETF инвестиций, мы отдельно разложим все составляющие, в частности: 1) рост стоимости ценных бумаг; 2) получение дивидендного дохода; 3) капитализация и сложный процент (примерный расчет).

Чтобы максимально приблизить вас к пониманию общей ситуации, мы возьмем увеличение стоимости индексного ETF от компании Vanguard 500 Index Fund ETF, дивиденды по этому фонду, а также капитализацию процентов. Данные взяты на момент написания статьи (и могут незначительно отличаться от аналогичных сравнений в других материалах, ввиду изменения цен на сам ETF).

Все сравнения мы проведем на дистанции в 5 лет и сумме 10 тыс. долларов США. Скажу честно, что на такой дистанции не раскрывается полный потенциал сложных процентов, которые после 10-15 годов начинают экспоненциальный рост. Но этого будет достаточно, чтобы вы перед тем как инвестировать в ETF четко понимали перспективы. Больше примеров и анализа доходности смотрите в отдельной статье (ссылка выше).

Доходность ETF инвестиций от прироста стоимости

Наиболее очевидная статья дохода по ETF – увеличение стоимости самих ценных бумаг. В целом, суть инвестирования как раз-таки и базируется на данном аспекте. Вы покупаете ценные бумаги по одной цене, в надежде на то, что вскоре, они будут стоять дороже. Беда заключается только в том, что далеко не все бумаги растут одинаковыми темпами. Более того, многие бумаги могут отставать от рынка в целом, а некоторые вообще иметь отрицательную динамику (убытки).

Как видно из приведенного графика, цена акций VOO за пять лет возросла со 176$ до 301$. При этом, за пять лет была получена прибыль в размере 70% или +125$ за каждую бумагу. Если бы не случился коронавирусный кризис, прибыль бы была равна примерно 75% и +131$ прироста. С учетом недавней коррекции, стоимость одного ETF VOO уже дошла до 322$, что составляет 82% прибыли за чуть менее чем пять лет.

Vanguard 500 Index Fund ETF (NYSEARCA: VOO) и его доходность за 5 лет

Если бы вы вложили 10 тыс. $ в 2015 году, сегодня вы имели бы на счету 17 тыс. $, только из-за подорожания данного ETF

Дивидендная доходность инвестиций в ETF

Рассматриваемый нами фонд Vanguard 500 Index Fund ETF выплачивает дивиденды в размере около 2% годовых. Выражение «около» означает, что процентное соотношение меняется в зависимости от стоимости одного ETF (чем дороже бумага, тем меньший процент), а также тот факт, что из-за коронавируса, многие компании попросту уменьшили или вообще приостановили выплаты дивидендов. На момент написания статьи, дивиденды по этому ETF составляли 1,31%.

Для того, чтобы не вносить путаницу, посчитаем годовую дивидендную доходность по данному ETF на уровне 2%, как это и было до последнего времени. Получаем следующие результаты:

Если бы вы вложили 10 тыс. $ в 2015 году, то суммарно получили бы дивидендов за 5 лет на сумму 1523$ что было бы равно капиталу в сумме 18 тыс. 523$

* расчет по 2020 году не совсем корректный, т.к. он на момент написания статьи не закончен, а также по причине того, что годовой дивиденд на текущий момент равен 1,31%, что составило бы примерно 224$ если бы вы на протяжении 5 лет владели этими ценными бумагами

Сложный процент и капитализация

Доходность по ETF при капитализации высчитать сложнее. Формулы, которые обычно применяются не в полной мере отражают реальные события. Прежде всего нужно понимать, что вы получает процент на ваш капитал в конкретный момент времени. И если вы внимательно смотрели на график выше, то наверняка заметили, что в декабре 2019 и марте 2020 годов были серьезные просадки. Это также влияет на конечный результат.

Чтобы мы могли наглядно увидеть принцип работы сложного процента, хоть и на небольшой дистанции, давайте посчитаем результат реинвестирования. То есть, если бы проценты как в примере выше мы тратили бы на докупку акций этого же ETF. Обратите внимание что уже со 2-го года мы видим изменения в значениях получаемых дивидендов. При реинвестировании не только растет капитал в целом, но и выплачиваемые на него дивиденды. Я повторю еще раз, расчет достаточно грубый и не совсем точный, но даст понимание ситуации в целом.

Если бы вы вложили 10 тыс. $ в 2015 году, и на полученные дивиденды докупали бы паи фонда (ETF), то ваш капитал был бы равен 19 тыс. и 77$

* приведен расчет в не целых цифрах для максимальной точности результата, при этом, многие брокеры также разрешают покупать дробленные акции

** в расчетах также, как и в случае с дивидендами, применена ставка за 2020 год в 1,3% на момент написания статьи, в остальных случаях применялась ставка +2% и докупка на сумму дивидендов ETF, с последующим начислением на остаток процентов следующего года

Выгодно ли инвестировать в ETF с их доходностью?

Вопрос конечно можно и дальше считать дискуссионным, однако у меня на этот счет давно сформировалось четкое мнение. Учитывая тот факт, что доходность по ETF в долларах, а также то, что инвестору вообще не нужно ничего предпринимать, кроме как купить и держать бумаги, считаю такие показатели вполне приемлемыми. Учтите, что это индекс широкого рынка. Соответственно, секторальные ETF могут демонстрировать более внушительные результаты.

Для меня ответ очевиден: доходность в долларах США, в размере от 8 до 14% годовых, с высокой надежностью считается хорошей. Не нужно путать сверхдоходные проекты и надежные инвестиции. Если вы хотите получать больше прибыли, вы можете инвестировать в акции или же на свой страх и риск пробовать другие сферы.

Риски инвестирования через ETF фонды

После рассмотрения различных аспектов инвестиций в ETF и доходности по ним, стоит отдельно пройтись по рискам. Не стоит путать недостатки ETF или их слабые стороны с рисками. Недостатки обуславливаются самой сутью и структурой ETF. Риски же, присущи в зависимости от ситуации на рынке и действий инвестора, его подхода к диверсификации и т.д.

Риски инвестиций в ETF как правило НЕ очевидны, и как следствие, на них мало кто обращает внимание…

Таким образом, невзирая на сильные стороны и недостатки, инвестировать в ETF деньги сопряжено с отдельными рисками, которые нужно понимать. Прошу учесть, что во многих русскоязычных источниках при раскрытии рисков инвестиций в ETF обычно упоминают про «цикличность рынка», «ликвидность», «банкротство» и некоторые другие моменты.

Данные моменты не являются рисками в контексте инвестирования в ETF! Это типичные инвестиционные риски, присущие почти всем сферам!

Поэтому, не нужно обращать на них внимания! Боитесь банкротства? Просто выбирайте фонды от надежных эмитентов. Мы рассмотрели их выше. Достаточно купить любой ETF Vanguard, iShares, SPDR и вы на 99,999% защищены. Если хоть одна из данных компаний обанкротится (что почти невозможно), это будет таким ударом по рынку, что все иное для нас потеряет значение, а банкротство Lehman Brothers в 2008 году (вызвало мировой финансовый кризис) покажется шуткой…

Риски цикличности? Они присущи всем сферам, даже реальной недвижимости и бизнесу. Рано или поздно лето сменяется осенью, а потом наступает зима… однако после снова наступает весна. Все циклично, и ETF инвестиции как раз-таки и позволяют умным инвесторам спокойно пересидеть падения. Потому что нет никакой необходимости «выявлять» победителей или «проигравших». Купите фондовый индекс, и будьте абсолютно спокойны за происходящее.

Что касается рисков ликвидности? Данный аргумент можно было привести в 2000-х годах на заре становления ETF. Сегодня дневные обороты на бирже превышают миллионные значения. Вы не ослышались, на NYSEARCA или NASDAQ ежедневно продаются миллионы ETF! Это значит, что вы можете купить или продать абсолютно любое количество бумаг в любой рабочий день (за исключением сделок на сотни миллионов долларов, но будем честны – нам до этого далеко, не так ли?).

Теперь прейдём к непосредственно рискам по ETF, которые реально существуют и «висят» над их владельцами. Думаю, что можно выделить два основных риска инвестиций в ETF сегодня.

Перевес нескольких компаний в составах индексов

Основной риск инвестирования в ETF  на сегодняшний день, заключается в том, что начиная с конца 2019 года даже в индексных ETF (VOO, QQQ и так далее) наблюдается перекос в сторону компаний с огромной капитализацией. Так, после восстановления индекса S&P500 после обвала, вызванного коронавирусом (март 2020 года), доля 5 крупнейших компаний, входящих в состав индекса, составила порядка 18%. Аналогичная ситуация в ещё большем масштабе наблюдается с Nasdaq. Это означает, что та, всеми прославляемая диверсификация через индексный фонд, уже не такая сильная.

Чтобы лучше понять ситуацию, посмотрите для примера, состав Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), который пытается воспроизводить динамику индекса Nasdaq. На долю первой пятерки компаний в составе активов фонда приходится 44,45% (!) от всех активов. Иными словами, акции Apple Inc, Amazon.com Inc, Microsoft Corp, Facebook Inc A, Tesla Inc составляют почти половину от капитализации этого ETF. И это подвергает держателей необоснованным рискам. Ведь в случае проблем хотя-бы у одной крупной компании, индекс может серьёзно скорректироваться.

И это уже частично случилось в сентябре 2020 года, кода индексы упали за день на 5% и более. Только из-за того, что цены Apple, Amazon.com, Microsoft, Facebook и Tesla Inc резко упали. Фактически, всего 5-10 компаний «потянули на дно» весь индекс.

К сожалению, ситуация «такая как она есть» и данные проценты не результат неграмотных действий управляющих, а ситуации на рынке.

Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ: QQQ). Первые 5 компаний составляют почти половину капитализации и активов данного фонда

Выходом из данной ситуации может быть портфель из большего количества не связанных между собой ETF и диверсификация будет достигнута. Также не лишним будет при наличии достаточного капитала держать в портфеле не только ETF но и акции в определенной пропорции.

Наличие огромного количества скрытых «опасных» ETF

Вторым и также не очевидным риском является «обложка» ETF. Частично это дублирует «минус» инвестиций в ETF который мы рассмотрели в соответствующем разделе. Имеется ввиду наличие множества опасных, экзотических ETF. Однако, риски кроются глубже. Если большинство финансово грамотных людей понимают, что инвестиции в виски через ETF это скорее «хайп» чем серьезная тема, то мало кто догадывается, что «одинаковые» по названию и сфере фонды могут иметь противоположные результаты.

Например, существует множество ETF на биотехнологии. При этом, 2/3 показывают крайне посредственный рост, а 1/3 может иметь высокую прибыль на коротких дистанциях. При выборе фонда, всегда следует ознакомится с его структурой и содержанием. По сути, вы должны по крайней мере бегло проверить ТОП компаний в составе фонда, перед тем как его купить.

За ширмой названий «биотех», «высокие технологии», «искусственный интеллект» — могут скрываться ETF, которые нанесут вам огромный ущерб!

Поэтому, необходимо тщательно изучать состав и отдельные позиции, а не смотреть на динамику последних нескольких лет. Как правило, прошлые результаты не гарантируют будущей прибыли. Это связано с тем, что отрасль или направление может временно (или навсегда?) потерять актуальность.

Обратите внимание! Наиболее «консервативная» и надежная компания – Vanguard. Практически исключен вариант покупки ETF Vanguard с высоким риском! В тоже время, даже всемирно признанные эмитенты iShares и SPDR – имеют «рискованные» ETF для инвесторов, не говоря уже про продукты Invesco и прочих компаний…

Как выбрать ETF для инвестирования

Выбор ETF — зависит от ваших целей, финансов и возраста. Крупные эмитенты предлагают с помощью собственных сервисов сформировать портфель с упором на уровень риска. Также, существует множество качественных ресурсов, которые помогут сравнить ETF между собой или найти подходящие вам. Данный процесс может длится днями и неделями, учитывая, что сегодня существует более 2 тыс. таких бумаг. Если вы купите платную подписку на каком-то сервисе, вы можете значительно сократить время поиска и подбора. Но если честно, для консервативного и пассивного инвестора все это практически не имеет смысла…

Абсолютное большинство успешных и перспективных ETF связаны с США, а инвестиции в ключевые фондовые индексы почти 100% принесут вам прибыль в среднесрочной перспективе

Все дело в том, что существуют универсальные рекомендации по выбору ETF для инвесторов. Нечто вроде «безрисковых» или «универсальных» акций. Конечно же, это не призыв побыстрее их скупать или надеяться исключительно на несколько позиций! Тем не менее, статистика неумолима… Ряд индексов в долгосрочной перспективе растёт, несмотря на кризисы, обвалы и прочие «страшилки» (вроде краха доллара, обесценивания золота, цены на Биткойн в 500 тыс./шт. или новой Мировой войны). Инвестиции в S&P500, Nasdaq, Dow Jones рано или поздно окупятся. Принесут прибыль инвестору. И вы можете стать участником этого процесса и результата.

Ниже, я просто укажу на варианты, которые практически гарантируют вам успех в долгосрочной перспективе. Какие же это ETF инвестиции в которые можно считать практически «безрисковыми»? Это прежде всего ETF, которые привязаны к индексам:

• S&P500
• Nasdaq
• Dow Jones

Вы можете планомерно покупать данные фонды независимо от фазы индекса (рост или падение) и «фона». В долгосрочной перспективе вы останетесь в выигрыше. Возможно прибыль будет слабее, чем по отдельным «средним» акциям, но намного лучше, чем у подавляющего большинства инвесторов. Все что вам нужно сделать — выбрать подходящий индекс и купить у какого-либо проверенного эмитента (мы их с вами рассмотрели выше) ETF на этот индекс!

Инвестиции в данные инструменты одинаково хорошо подходят как для начинающих инвесторов, так и инвесторов с опытом. При этом, начинающих инвесторов, индексные ETF защитят от грубых ошибок диверсификации. Что касается практикующих и более опытных инвесторов — им они помогут нарастить капитал, поддерживая баланс.

Инвестиции в ETF: от теории к практике

Теперь мы коротко рассмотрим вопрос, как собственно инвестировать в ETF реальные деньги. Статей в интернете по этому вопросу имеется в большом изобилии. Но четко обозначенный алгоритм действий имеется далеко не на каждом ресурсе. Нужно отметить, что тому как купить акции или ETF статья на сайте имеется отдельно, вы можете с ней ознакомится. Там в деталях рассматривается вопрос покупки акций зарубежных компаний для граждан Украины, по шагам. Но в рамках статьи по инвестициям в ETF, я также кратко раскрою всю схему покупки ETF.

И мы рассмотрим следующие критически важные моменты или этапы:

1. Что потребуется инвестору
2. Как проходит процесс инвестирования: 7 конкретных шагов
3. Расходы инвестора (комиссии, обслуживание счетов)
4. Что нужно учесть украинцам инвестируя в ETFs

Теперь по каждому пункту для будущих инвесторов по отдельности мы рассмотрим все существующие нюансы, с кратким пояснением.

Что требуется инвестору для инвестирования в ETF (из Украины)

Инвестиции в ETF – это классические инвестиции в ценные бумаги. Поэтому, актуальны все «правила» и «принципы», которые присутствуют в этой сфере. Вам понадобится 1) стартовый капитал, и решение всех довлеющих над вами финансовых проблем (крупные долги, кредиты). Казалось бы, очевидная вещь, но вот практика консультирования показывает, что далеко не все им располагают. С учетом реалий граждан постсоветских стран, и в частности, граждан Украины, необходимо иметь сумму как минимум в 2 тыс. $, а лучше в 5 тыс. $. С такими цифрами вполне реально серьезно заняться инвестициями в ETF. Вы можете начать и с меньшей суммы, но не менее чем 1 тыс. $ (можно то хоть и со 100$, но смысла попросту нет) и при условии, что вы нарастите общую сумму свыше 2 тыс. $ в течении полугода. Подробнее о том, с какой суммы начинать инвестировать можно почитать в справочной статье.

Кроме этого, вам потребуются: 2) документы, удостоверяющие личность (для открытия брокерского счета); 3) документы, подтверждающие место проживания (резиденция налогоплательщика, налоговый адрес); 4) документы, подтверждающие легальность средств (декларация, справка, договор купли-продажи не старше 3-х лет); 5) банковский валютный счет; 6) брокерский счет у зарубежного брокера.

Как проходит процесс инвестирования

После того, как вы будете иметь все выше перечисленные позиции, можно начинать инвестировать в ETF. Вам нужно выполнить 7 важных, последовательных шагов. Последовательность действий будет следующей:

• Шаг 1. Финансовое здоровье: закрытие долгов, формирование инвестиционного капитала, подушки безопасности
• Шаг 2. Подтверждение происхождения денег
• Шаг 3. Составление инвестиционной стратегии и портфеля (подбор ETF)
• Шаг 4. Открытие счета в банке в иностранной валюте (для перевода за границу денег)
• Шаг 5. Открытие брокерского счета (для получения реквизитов и завода средств на покупку)
• Шаг 6. Покупка ETF по плану (формирование ордеров)
• Шаг 7. Поддержание диверсификации в портфеле, покупка новых ETF согласно вашей стратегии

Проделав перечисленные 6 шагов, вы станете инвестором и обладателем портфеля из ETF (зарубежных ценных бумаг). 7-й шаг призван поддерживать в балансе ваш портфель и наращивать капитал путем систематической покупки ETF.

Какие расходы несет инвестор (комиссии, обслуживание счетов)

Нужно учесть, что подобно тому, как за обслуживание банковского счета с вас берут комиссии, брокер – также взимает оплату. Подробнее о тарифах вы можете узнать у вашего брокера. Я лично инвестирую через компанию Interactive Brokers, обслуживание счета у которой стоит около 10$ в месяц. Также, при выводе средств через SWIFT-перевод(ы) инвесторы теряют часть денег на комиссиях. Для большинства банков это коло 12$ + 0,5% от суммы.

По этой причине, целесообразнее выводить суммы хотя бы от 1 тыс. $ или более.

Инвестиции в ETF: что нужно учесть украинцам?

Последний вопрос, который мы рассмотрим по теме того как инвестировать в ETF – это особенности таких инвестиций для граждан Украины. Существуют определенные нюансы, которые могут немного осложнить вашу инвестиционную деятельность. Прежде всего это требования финмониторинга Национального банка Украины, касательно легализации средств. Вывести из Украины на брокерский счет за границу можно лишь те деньги, которые задекларированы. Документы могут быть различными, но логическое требование одно – налоговая должна знать об этом. Для многих граждан нашей страны эта позиция оказывается сюрпризом.

Кроме этого, существует определенное «недопонимание» в плане уплаты налогов. Отечественное законодательство «требует» уплатить 9,5% с дивидендов, и 19,5% с прибыли от продажи акций. В тоже время, брокер автоматически удерживает 15% на своей стороне (с дивидендов), и суммарная налоговая нагрузка по дивидендам (если вы конечно будете вообще платить такие налоги) получается около 30%, что является недопустимым.

Также, существуют и некоторые другие сложности, которые как правило решаются в индивидуальном порядке на консультациях. Практически нет таких ситуаций, из которых инвесторам нельзя бы было выйти без проблем. Инвестиции в ETF для граждан Украины (и постсоветских стран) – это нечто качественно более сложное, чем для граждан США и других «развитых» стран…

Но как бы там не было, вы должны понимать, что инвестиции в зарубежные ETF (в частности, США, Европа) – намного надежнее и выгоднее, чем заниматься вложением средств в Украине или любой другой стране бывшего СССР. ETF помогут вам диверсифицировать ваши активы, обеспечить приемлемую прибыль и будут надежно защищены. В случае смены гражданства или вашего отбытия на ПМЖ за границу, ваши активы будут «под рукой», и никто не сможет к ним притронуться (если вы конечно не в розыске и ваши счета не арестованы через запрос в Интерпол).

ETF инвестиции в Украине сегодня абсолютная реальность, и вы можете стать успешным инвестором, приложив определенные усилия и хотя бы немного разобравшись в вопросе.

Друзья! Если вы хотите начать инвестиции в акции, ETF, золото, хотите владеть ими и получать дивиденды, но не решаетесь начать — я помогу вам! На персональной консультации мы разберём все возможные нюансы, составим диверсифицированный портфель, откроем брокерский счёт и вы станете настоящим, полноправным и независимым инвестором.

Я проведу вас «за руку» от открытия брокерского счета до получения первых дивидендов (на счет или карту банка).

Обращайтесь, буду рад помочь!

Удачи в инвестициях!