Нужно ли золото в портфеле? Какая оптимальная доля золота в портфеле?

В 2025 году золото остается популярным активом среди инвесторов. Активы ETF, таких как SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), выросли на 15%, а цена золота достигла высоких уровней, согласно данным World Gold Council. Инвесторы выбирают ценные бумаги для защиты капитала и снижения рисков. Но нужно ли золото в портфеле, и если да, то сколько золота держать в портфеле для баланса?

Эта статья раскрывает роль золота через фондовый рынок, определяет оптимальную долю золота в портфеле и предлагает практические советы. Далее мы разберем защиту от инфляции, диверсификацию, поведение золота в кризисы, инструменты инвестиций и шаги по управлению портфелем.

Если вам нужна помощь, обращайтесь за советом или консультацией!

Почему золото в портфеле актуально для инвесторов?

Золото защищает капитал и снижает риски портфеля через ценные бумаги, такие как ETF и акции золотодобытчиков. Оно доступно, ликвидно и не требует хранения физического металла. Нужно ли золото в портфеле? Чтобы ответить на этот популярны вопрос, давайте рассмотрим с начала его преимущества: защита от инфляции, снижение волатильности и стабильность в кризисы.

Эти аспекты мы разберем далее с примерами и расчетами немного подробнее. А подробнее о том что такое инвестиционный портфель, какие виды портфелей бывают, как составить портфель новичку и многое другое вы можете почитать в отдельных детализированных статьях.

Золото как защита от инфляции через ценные бумаги

Прежде всего, золото сохраняет ценность в условиях роста цен. С 2015 по 2025 SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) показал среднегодовую доходность 10%. Это выше инфляции в США (3%) и Европе (2,5%). ETF, такие как GLD, позволяют инвестировать без сложностей хранения.

В 2021–2022 годах, при инфляции в США 7%, GLD вырос на 8%, тогда как S&P 500 упал на 18%. Вложение в GLD сохранило капитал лучше, чем акции (но это не значит что все деньги нужно инвестировать в золото!). Таблица ниже сравнивает доходность активов.

Таблица 1. Сравнение доходности золота и других активов в период инфляции

Диверсификация портфеля с помощью золота

Золото снижает волатильность портфеля благодаря низкой корреляции с акциями и облигациями (коэффициент корреляции с S&P 500 — 0,1). Портфель с 10% в GLD, 60% в акциях (S&P 500) и 30% в облигациях в 2015–2025 показал волатильность 8% и доходность 9%. Без золота (70% акции, 30% облигации) волатильность была 10%.

Добавление золота сократило риск на 20%, пожертвовав 1% доходности. Это делает его важным для диверсификации. Сколько золота держать в портфеле для снижения рисков? Таблица ниже показывает влияние золота на конечный результат инвестиций.

Таблица 2. Влияние золота на диверсификацию портфеля

Золото как страховка в кризисные времена

Золото стабильно в кризисы. В 2008 году Barrick Gold (NYSE: GOLD) вырос на 25%, тогда как S&P 500 упал на 37%. В 2020 году GLD прибавил 24%, а Newmont Corporation (NYSE: NEM) — 40%. Это делает золото активом-убежищем.

Портфель с 10% в GLD в 2020 году компенсировал убытки акций при падении S&P 500 на 12%. Таблица ниже показывает поведение золота. Посмотрите внимательно на эти данные прежде чем делать какие-то поверхностные выводы.

Таблица 3. Доходность золота и акций в кризисные периоды

Какая оптимальная доля золота в портфеле?

Сколько должно быть золота в портфеле для баланса риска и доходности? Оптимальная доля золота в портфеле зависит от целей и уровня риска. Далее мы рассмотрим рекомендации аналитиков, влияние целей на долю золота и риски переизбытка, чтобы определить оптимальное распределение золота в портфеле.

Динамика цен на золото за 10 лет на 2025 год по данным www.tradingeconomics.com

Рекомендации аналитиков по доле золота

Аналитики предлагают конкретные диапазоны для оптимальной доли золота в портфеле. Vanguard рекомендует от 5% до 20%, где 5–10% подходит для умеренных инвесторов, ищущих баланс роста и стабильности, а 10–20% — для консервативных, стремящихся к защите капитала. JPMorgan советует от 5% до 15%, с 5–8% для агрессивных инвесторов, нацеленных на рост, и 8–15% для умеренных и консервативных. Bridgewater Associates предлагает от 10% до 25% в 2025, где 10–15% для умеренных портфелей, а 15–25% для защитных в условиях нестабильности.

Эти диапазоны помогают выбрать подходящую долю или по крайней мере понимать ориентиры. Например, исходя из уже проведенных расчетов и моделирования, 10% в GLD снижает волатильность примерно на 20%. Таблица ниже суммирует обобщенные рекомендации.

Таблица 4. Рекомендации аналитиков по доле золота

Зависимость доли золота от инвестиционных целей

Сколько золота держать в портфеле зависит от целей. Консервативные инвесторы, нацеленные на сохранение капитала, выделяют 10–20% на iShares Gold Trust (NYSE: IAU). Портфель с 15% в IAU за 5 лет при росте золота 6% в год защищает от инфляции и кризисов. Это подходит для тех, кто избегает риска.

Умеренные инвесторы, балансирующие рост и стабильность, выбирают 5–10% в SPDR Gold Shares (NYSE: GLD). Портфель с 10% в GLD за 5 лет показал доходность 9%, снизив волатильность на 20%. Это оптимально для долгосрочных инвесторов.

Агрессивные инвесторы, стремящиеся к росту, выделяют 2–5% на Newmont Corporation (NYSE: NEM). В 2025 NEM показал высокую доходность, но в 2015–2016 годах упал на 20%. Это для тех, кто готов к риску.

Риски переизбытка золота в портфеле

Нужно понимать что слишком большая доля золота снижает доходность. С 2015 по 2025 GLD показал доходность 10%, а S&P 500 — 10.2%. Портфель с 30% в GLD за 5 лет показал доходность 7%, тогда как без золота — 10%. Это подчеркивает важность баланса.

Переизбыток (примерно выше 20%) ограничивает рост в периоды рыночного подъема. В 2019 году S&P 500 вырос на 31%, а GLD — на 18%, что снизило бы доходность портфеля с высокой долей золота.

Инструменты для инвестиций в золото через ценные бумаги

Нужно ли золото в портфеле, и какие инструменты выбрать? ETF, акции золотодобытчиков и производные инструменты предлагают разные возможности. Далее мы разберем их особенности, сравним доходность и риски для оптимального распределения золота в портфеле.

ETF на золото: ликвидность и простота

Специализированные ETF, такие как SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) и iShares Gold Trust (NYSE: IAU), отслеживают цену золота с низкими комиссиями (Expense Ratio: GLD — 0,4%, IAU — 0,25%). Они инвестируют в физическое золото напрямую и обеспечивают высокую ликвидность и простоту. ETF подходят для консервативных и умеренных инвесторов.

Вложение в GLD при росте 6% за год приносит стабильную прибыль. Таблица ниже сравнивает популярные ETF.

Таблица 5. Сравнение некоторых ETF на золото по комиссиям и ликвидности

Акции золотодобывающих компаний

Акции, такие как Barrick Gold (NYSE: GOLD) и AngloGold Ashanti (NYSE: AU), дают высокую доходность, но с рисками. В 2025 GOLD показал рост выше, чем GLD, но в 2015–2016 годах упал на 20%. Акции подходят для агрессивных инвесторов.

Волатильность акций зависит от операционной эффективности компаний. Это требует тщательного анализа.

Производные инструменты на золото

Фьючерсы и опционы на золото (например, COMEX Gold Futures) не рекомендуются для большинства инвесторов из-за сложности и высоких рисков. Неверный прогноз цены может привести к убыткам, как в 2020 году, когда трейдеры потеряли до 10% капитала. Розничным инвесторам лучше выбрать ETF или акции.

Производные инструменты подходят только профессионалам. Они требуют глубокого понимания рынка.

Как правильно добавить золото в портфеле?

Оптимальное распределение золота в портфеле требует тщательного выбора инструмента и контроля доли золота. Нужно ли золото в портфеле, и как его эффективно включить? Золото через ценные бумаги, такие как ETF или акции золотодобытчиков, помогает достичь стабильности или роста, в зависимости от вашей стратегии. Консервативные инвесторы выбирают ETF для защиты капитала, умеренные — для баланса, а агрессивные — акции для высокой доходности.

Поддержание оптимальной доли золота в портфеле требует регулярной ребалансировки, чтобы избежать перекоса. Например, рост доли золота из-за увеличения цены требует продажи части активов и/или перераспределения в акции или облигации. Далее мы приведем примеры портфелей для консервативных, умеренных и агрессивных инвесторов с указанием состава в пропорциях.

Пример портфеля консервативного инвестора

Консервативные инвесторы, стремящиеся к сохранению капитала, как правило выделяют под 15–20% на фонды инвестирующие в физическое золото с минимальными комиссиями, например такие как iShares Gold Trust (NYSE: IAU). Портфель с составом: Золото — 15%, Акции — 60%, Облигации — 25%, обеспечивает низкую волатильность и защиту от инфляции. Доходность золота в среднем 6% в год помогает компенсировать потери в кризисы. Регулярная ребалансировка сохраняет баланс, если доля золота превысит 20%.

IAU подходит для тех, кто избегает риска. Высокая ликвидность и низкие комиссии делают его удобным. Таблица ниже показывает пример состава портфеля.

Таблица 6. Состав портфеля консервативного инвестора

Пример портфеля умеренного инвестора

Умеренные инвесторы, балансирующие рост и стабильность, могут выделить до 5–10% для ETF ориентированных на физическое золото, например в SPDR Gold Shares (NYSE: GLD). Портфель с составом: Золото — 10%, Акции — 60%, Облигации — 30%, показал доходность около 9% за 5 лет, снизив волатильность на 20%. Если доля золота вырастет до 12%, продажа излишков и покупка акций поддерживает баланс. GLD обеспечивает ликвидность и стабильность.

Этот портфель подходит в первую очередь для долгосрочных инвесторов. Регулярная ребалансировка сохраняет оптимальное распределение золота в портфеле. Таблица ниже показывает пример состава портфеля.

Таблица 7. Состав портфеля умеренного инвестора

Пример портфеля агрессивного инвестора

Агрессивные инвесторы, нацеленные на рост, могут выделить до 2–5% на акции золотодобывающих компаний, например Barrick Gold (NYSE: GOLD). Портфель с составом: Золото — 5%, Акции — 75%, Облигации — 20%, обеспечивает высокую доходность, но с повышенной волатильностью. Акции GOLD могут показывать рост выше ETF, но требуют мониторинга из-за риска падения, как это было в 2015–2016 годах. Регулярная проверка предотвращает перекосы.

Этот портфель подходит для тех, кто готов к риску. Однако нужно помнить что инвестиции в акции компаний требует анализа операционной эффективности компании. Таблица ниже показывает пример состава портфеля.

Таблица 8. Состав портфеля агрессивного инвестора

Какая оптимальная доля золота в портфеле?

Нужно ли золото в портфеле? Ответ однозначный: ДА, практически в обязательном порядке! Золото через ценные бумаги, такие как SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) или Barrick Gold (NYSE: GOLD), защищает от инфляции и снижает риски. По этим причинам оно крайне желательно в портфелях консервативных и умеренных к риску инвесторов.

Сколько должно быть золота в портфеле? Консервативным инвесторам подойдет 15–20%, умеренным — 5–10%, агрессивным — 2–5%. Оптимальное распределение золота в портфеле требует выбора инструмента, ребалансировки и мониторинга. Проанализируйте свои цели и используйте золото для стабильности и защиты капитала.