Данный вопрос считается одним из краеугольных для фондового рынка. Существуют две теории которые сегодня имеют место на существование. Первая из них — рынок устанавливает справедливую цену на акции, за редким исключением. Поэтому, цена и стоимость акций находятся в балансе и соответствуют одна другой. Вторая теория гласит, что реальная стоимость акций может быть в разы ниже, чем та цена, по которой они продаются на бирже.
Например, если взять компанию Amazon и её акции, которые стоят порядка 1700 долларов за штуку мы получим следующее. При первом подходе цена 1700 долларов соответствует и стоимости. При втором, реальная цена может быть выше или ниже 1700 долларов. В частности, если взять все активы и гудвил Амазон, оценить по рыночной стоимости, вывести сумму, вычесть долговые обязательства и поделить на количество акций — мы получим значение в разы ниже 1700 долларов. Иными словами, если бы завтра компанию ликвидировали, из вложенных в каждую долю 1700 долларов, вы бы получили компенсации, допустим, на 317 долларов.
Спекулянты чаще всего исходят из первого подхода, а разумные инвесторы — из второго. При этом, существуют различные модели установления «реальной» цены акций. В рамках данного подхода применяется теория стоимостного инвестирования (Б. Грэм, У. Баффет и др.). Суть заключается в том, что при оценке реальной цены акции выявляют так называемые недооцененные акции. Их стоимость — выше той цены, которую за них готовы отдать на бирже. Покупка таких акций в большинстве случае практически гарантирует успех, так как рано или поздно на рынке обратят внимание на эти акции и оценят их адекватно (а часто, и неадекватно высоко).
